Nvidia Vs. AMD: Who Gets Hit Harder By The 15% China Revenue Tax?

英偉達公司 NVDA 和 超微半導體公司 AMD 最近同意向美國政府支付其來自中國的人工智能芯片收入的 15%——這一突破性的安排是由出口許可證條件驅動的。但並非所有芯片製造商的風險都相同。

那麼，當政府抽取其份額時，誰受損更大？

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中國市場暴露：兩位巨頭的故事

英偉達向中國銷售的人工智能芯片約佔其總收入的 13%——大約 170 億美元。超微的暴露幾乎是其兩倍，中國佔其收入的 24%，約為 62 億美元。

從表面上看，超微在比例上可能損失更大，這可能會對其利潤率施加更大壓力。

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收入分成：不僅僅是税收

這 15% 的份額不僅僅是財務打擊。這標誌着全球科技銷售中政府幹預的新紀元，增加了對未來監管的不確定性。英偉達對中國的依賴稍低，可能在某種程度上保護了它，但兩家公司現在都面臨一個先例，可能會看到政府徵税或擴大控制的增加。

戰略影響

對於以高端人工智能芯片如 H20 而聞名的英偉達來説，這意味着在保持進入有利可圖的中國市場與利潤壓縮之間進行平衡。

超微由於對中國的更大依賴，可能需要重新考慮定價或更積極地進行多元化。投資者應關注每家公司如何在收入與監管風險之間進行復雜的權衡。

雖然英偉達和超微都面臨來自這一中國收入分成協議的逆風，但超微的更大暴露意味着它處於更危險的境地。對於投資者來説，理解這種差異是評估哪家芯片製造商能夠更好地應對日益增長的地緣政治和監管風暴的關鍵。

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