OpenAI CEO Sam Altman Just Delivered Incredible News For Nvidia Stock Investors

大約三年前，一家鮮為人知的初創公司 OpenAI 發佈了 ChatGPT，掀起了技術生態系統的代際變革。

從本質上講，ChatGPT 是一個大型語言模型（LLM），允許用户輸入查詢並測試包括圖像生成、從頭編寫軟件代碼或抓取互聯網以回答幾乎任何主題的基本問題等功能。

在八月初，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 登台展示了最新版本的 ChatGPT，名為 GPT-5。雖然 GPT-5 對 OpenAI 的早期投資者來説是個好消息，但我認為它的誕生對 Nvidia（NVDA -0.35%）投資者來説是一個巨大的——儘管被忽視的——勝利。

讓我們探討一下為什麼 GPT-5 是一個大事件，因為人工智能（AI）的敍事仍在展開，並評估為什麼 Nvidia 股票有望從更復雜的 LLM 的崛起中受益。

GPT-5 不僅僅是一個新的聊天機器人；它正在重寫企業 AI 的遊戲規則

與 OpenAI 之前發佈的模型相比，GPT-5 並不代表常規的升級。相反，大型企業正在要求 LLM 在一系列用例和應用中提供更先進的功能。

像 GPT-5 這樣的新模型並不僅僅意味着 “更智能” 的聊天機器人。相反，GPT-5 及其引發的競爭將為代理 AI、醫療保健，甚至導致機器人、自動駕駛汽車和可穿戴技術突破的新模型打開一扇新大門。

考慮到 OpenAI 據報道已經擁有數百萬付費客户，並且今年有望產生 200 億美元的年度經常性收入，我懷疑 GPT-5 的發佈將成為更快加速 AI 採用的風向標。

圖片來源：Getty Images。

GPT-5 對 Nvidia 的利好是什麼？

在我的同事 Danny Vena 最近的一篇文章中，他提出了一個敏鋭的觀點，即 AI 的採用正在向下遊發展——我認為大多數投資者尚未完全理解這一點。

每一代 AI 軟件模型（如 GPT）的誕生本質上都會導致對訓練和推理硬件的更大需求。這些發展需要以 GPU 集羣的形式提供顯著的計算能力，這正好符合 Nvidia 在行業領先的 AI 加速器、網絡設備和 CUDA 軟件堆棧方面的優勢。

進一步説，GPT-5 的發佈現在提高了競爭對手 LLM 平台（如 Anthropic、Claude、Gemini 和 Perplexity）的競爭壓力——最終在複雜的 GPU 架構（如 Nvidia Blackwell）之間創造了一個加劇的軍備競賽。

現在 Nvidia 股票值得購買嗎？

下圖展示了過去三年 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）倍數的趨勢。儘管 Nvidia 的前瞻市盈率高於三年平均水平，並且顯然正在經歷擴張階段，但該估值倍數仍然大幅低於 AI 革命期間的先前水平。

NVDA 市盈率（前瞻）數據來源於 YCharts

我認為 Nvidia 的高前瞻市盈率表明投資者普遍對公司的前景持樂觀態度。

然而，與歷史水平的折扣可能表明投資者可能沒有充分認識到日益增長的 AI 基礎設施投資將如何轉化為 Nvidia 生態系統中的有意義和增值收益。

更先進的應用將繼續推動對 Nvidia 全棧的需求，因為該公司在推動 AI 模型在硬件和軟件方面的創建和持續發展中扮演着關鍵的雙重角色。因此，我認為 Nvidia 有望進一步擴展估值，並將該股票視為長期投資者購買和持有多年的絕佳機會。