Is Amazon Stock a Long-Term Buy?

亞馬遜(AMZN 3.97%) 剛剛公佈了截至 6 月 30 日的三個月財務業績（2025 年第二季度）。根據截至 8 月 4 日的股價從 7 月 31 日公告當天下跌近 10% 來看，市場顯然對管理層提供的更新並不滿意。

收入總計為 1677 億美元，稀釋每股收益為 1.68 美元。這兩個關鍵數據均超出了華爾街的預期，差距甚至相當大。然而，領導團隊對第三季度的指導為 180 億美元（中位數），遠低於分析師預測的 195 億美元。

投資者跟進亞馬遜最近的財務表現是很重要的。但這些事情應該放在更大的背景下來看。這隻 “壯麗七俠” 股票是否是一個明智的長期投資？

圖片來源：Getty Images。

增長正在加速

在第二季度，亞馬遜的收入同比增長了 13.3%。與第一季度相比，這一增速明顯加快，顯然是一個令人鼓舞的跡象。值得注意的是，儘管在過去 12 個月內實現了 6700 億美元的淨銷售額，但業務仍在強勁擴張。即使在當前規模下，增長仍然是亞馬遜故事的一部分。

北美部門的收入增長了 11%。這是自 2024 年第一季度以來最快的擴張速度。公司舉辦了有史以來最大的 Prime Day，並在美國擴大了當日和次日送達服務。

亞馬遜的數字廣告部門值得關注。收入飆升 22%，達到 157 億美元。這正成為公司越來越重要的盈利來源。在數字廣告銷售方面，亞馬遜僅次於 Meta Platforms 和 Alphabet。

那些認為亞馬遜增長引擎正在放緩的投資者得到了一個驚喜。也許在未來的幾年裏，業務仍然有許多雙位數的收入增長。

AWS 是否失去光彩？

亞馬遜最令人興奮的部分與在線購物或數字廣告無關。相反，投資者似乎最關注的是亞馬遜網絡服務（AWS），這是一個市場份額領先的雲計算平台。最新的財務更新可能讓股東們感到謹慎。

AWS 的收入同比增長了 17.5%，達到 309 億美元。這個數字略高於分析師的預期。然而，值得指出的是，兩個最大的競爭對手，微軟 的 Azure 和 Alphabet 的 Google Cloud，增長速度都快得多。這意味着 AWS 正在失去市場份額。

更重要的是，AWS 的營業收入僅增長了 9.7%，低於收入增長，因為支出有所增加。但首席執行官安迪·賈西對 AWS 的機會仍然非常有信心。

“我經常説這一點，但請記住，全球 IT 支出的 85% 到 90% 仍然是在本地而不是在雲端，” 他在 2025 年第二季度的財報電話會議上指出。

客户對使用不斷擴展的人工智能（AI）工具的需求也將持續強勁。

值得一提的是，投資者必須適應正在發生的支出，因為亞馬遜今年可能會進行近 1200 億美元的資本支出。如果業務不這樣做，就有可能在人工智能競爭中落後。

把握低點

截至 8 月 4 日，亞馬遜的股價比 2 月份的峯值低了 13%。我認為這個下跌是一個明智的買入機會。投資者現在有機會在市場對最新財務結果持悲觀態度時，將全球頂尖公司的股票加入他們的投資組合。從長期來看，這項業務將繼續保持技術領導者的地位，儘管每個季度的數字可能會有很大變化。我仍然認為耐心的投資者應該會得到回報。