AI drives a surge in user subscriptions, Duolingo's daily active users in Q2 soar 40% year-on-year, raises full-year revenue guidance | Earnings Report Insights

隨着 AI 增強功能對用户參與度和訂閲轉化的顯著提升，語言學習平台多鄰國第二季度業績超出預期。

週三公佈的財報顯示，多鄰國第二季度營收和利潤的雙雙超預期，並且上調全年指引。當季日活躍用户 (DAU) 同比飆升了 40%， DAU 增速遠超 MAU 增速，表明用户粘性正在顯著增強。

具體來看：

財務表現碾壓預期： 公司第二季度營收達 2.523 億美元，同比增長 41%，遠超華爾街預期的 2.407 億美元；淨利潤飆升至 4480 萬美元，合每股 91 美分，大幅超越預期的 59 美分，幾乎是去年同期的兩倍。

上調全年營收指引：公司上調全年營收指引至 10.1 億-10.19 億美元區間，首次突破 10 億美元大關，高於此前預測的 9.87 億至 9.96 億美元區間。

核心業務數據強勁： 日活躍用户 (DAU) 同比猛增 40% 至 4770 萬，增速遠快於月活躍用户 (MAU) 24% 的增長。總預訂額 (Total Bookings) 同比暴增 84%，顯示出付費轉化效率的提升。

AI 戰略成效顯著： AI 已成為公司驅動增長和利潤的核心。AI 增強的訂閲服務 (多鄰國 Max) 成為吸引用户付費的關鍵，同時，公司透露 AI 工具的使用成本遠低於預期，直接提振了毛利率。此外，AI 正被用於高效生成課程內容，極大提升了擴張效率。

受強勁財報提振，多鄰國股價盤後大漲近 19%。

AI 功能成為訂閲增長引擎

多鄰國的這份財報展示了一個近乎完美的增長故事：用户粘性驅動的飛輪效應已經形成，而 AI 不僅在前端創造收入，更在後端優化成本，帶來了超出市場預期的利潤彈性。

據公司介紹，AI 驅動的產品差異化是付費轉化的關鍵。多鄰國 Max 訂閲服務中集成的 AI 功能，如與聊天機器人進行視頻通話練習、個性化的錯誤分析和強化反饋工具等，吸引用户從 “Super” 升級到 “Max”。

與此同時，AI 也為多鄰國帶來了意料之外的利潤率擴張，這是一個巨大的預期差。通常市場認為，集成先進的 AI 功能會侵蝕利潤率，因為調用大型語言模型的成本不菲。

然而，多鄰國的首席財務官 Matt Skaruppa 表示，本季度 AI 工具的調用成本 “大幅下降”，遠低於公司最初的預期。這意味着，多鄰國在享受 AI 帶來收入增長的同時，其成本壓力卻在減小，這直接推動了毛利率的改善。

業績指引上調、業務版圖擴張

基於強勁的業績表現，多鄰國上調了全年預訂量指引，現預計同比增長 32%。公司預計第三季度預訂量增長 28%，按恆定匯率計算在中值為 27%。

第三季度營收指引區間為 2.57 億至 2.61 億美元，高於華爾街預期的 2.53 億美元。全年營收預期上調至 10.1 億至 10.19 億美元，超過分析師此前預期的 9.966 億美元。

在核心業務高歌猛進的同時，多鄰國宣佈收購了音樂遊戲初創公司 NextBeat 的團隊，並稱從其新推出的國際象棋課程中看到了 “令人鼓舞的早期信號”。

這些動作標誌着公司戰略的重大演變：從一個垂直的語言學習工具，向一個更廣泛的、遊戲化的在線學習平台轉型，打造為一個覆蓋音樂、數學乃至更多領域的綜合性 “遊戲化學習平台”，有望拓展潛在市場空間（TAM），為未來的長期增長敍事埋下伏筆。