Beigene Q2 revenue surged by 42%, Baiyueze's global revenue approached USD 1 billion, and the full-year guidance was raised | Financial Report Insights

百濟神州 Q2 收入 13 億美元，經營利潤扭虧為盈，核心產品百悦澤全球收入達 9.5 億美元，同比增長 49%。公司將全年收入指引上調至 50-53 億美元，並維持全年經營利潤為正的預期。

8 月 6 日，百濟神州公佈 2025 年二季度及上半年未經審核財務業績：

• Q2 總收入 13 億美元，同比增長 42%；其中，百悦澤全球收入達 9.5 億美元，同比增長 49%。
• GAAP 經營利潤為 8789 萬美元，較上年同期的虧損 1.07 億美元扭虧；
• 淨利潤為 9432 萬美元，去年同期為虧損 1.2 億元；
• GAAP 稀釋每股 ADS 收益 0.84 美元，非 GAAP 稀釋每股 ADS 收益 2.25 美元；
• 自由現金流 2.2 億美元；
• 毛利率提升至 87.4%（上年同期 85%）。

2025 上半年，百濟神州總收入 24.3 億美元，同比增長 45%。上半年 GAAP 經營利潤為 9899 萬美元，去年同期為虧損 3.69 億美元。上半年淨利潤為 9559 萬美元，去年同期為虧損 3.72 億美元。

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百悦澤全球收入近 10 億美元，海外擴張持續發力

百濟神州有限公司的主營業務是研究、開發、生產以及商業化創新型藥物。公司的主要產品是百悦澤、百澤安、百匯澤、安加維、倍利妥、凱洛斯、薩温珂、凱澤百、普貝希（安維汀生物類似藥）、百拓維（注射用戈舍瑞林微球）、泰菲樂（達拉非尼）、邁吉寧（曲美替尼）、維全特（帕唑帕尼）、飛尼妥（依維莫司）、贊可達（塞瑞替尼）。

核心產品百悦澤用於治療兩種復發難治性淋巴瘤（復發難治的套細胞淋巴瘤（MCL）和復發難治的慢性淋巴細胞白血病（CLL）、小淋巴細胞淋巴瘤（SLL））。第二季度，百悦澤全球收入達到 9.5 億美元，同比增長 49%。

更值得關注的是地域分佈的變化：美國市場貢獻 6.84 億美元，增長 43%；而歐洲市場 1.5 億美元的收入實現了 85% 的爆發式增長，顯示出公司國際化戰略的成效。百濟神州管理層聲稱百悦澤"繼續在 BTK 抑制劑藥物中保持新患者市場份額的領先地位"。

除了百悦澤這一明星產品外，公司聲稱未來 18 個月將迎來超過 20 項研發里程碑。從具體進展看，索托克拉（BCL2 抑制劑）在中國已獲優先審評，BGB-16673 獲得歐洲 PRIME 認定，顯示監管層對其創新價值的認可。

特別值得關注的是實體瘤管線的進展。澳尼達妥單抗在中國獲批 HER2 高表達膽道癌二線治療並已商業化，為公司在血液腫瘤之外開闢了新的增長點。

公司將全年收入指引上調至 50-53 億美元，並維持全年經營利潤為正的預期。