Stock-Split Watch: Is Nvidia (NVDA) Next?

半導體設計公司 Nvidia(NVDA -2.26%) 迄今為止已經進行了六次股票拆分，包括在 2024 年 6 月進行的引人注目的 10 比 1 拆分。該公司的股票再次攀升至新高，市值達到 4.34 萬億美元。

Nvidia 會在 2025 年底之前宣佈另一次拆分嗎？讓我們來看看。

Nvidia 的業務蓬勃發展

首先，如果公司處於財務困境，進行股票拆分就沒有意義。不過，這裏並不是一個太大的問題。作為高性能人工智能（AI）加速器的領先供應商，Nvidia 正享受着一個黃金時代。

過去兩年，其 trailing revenue（追蹤收入）飆升了 354%，達到了 1485 億美元。Nvidia 在過去一年中將 721 億美元的豐厚銷售額轉化為自由現金流。這一數字比兩年前的 51 億美元大幅上升。

許多專家預計，其蓬勃發展的業務將在未來幾年保持強勁。競爭對手如 Advanced Micro Devices(AMD -2.55%) 和 Cerebras 已經開發出具有競爭力的 AI 芯片，但 Nvidia 的解決方案迅速成為行業標準。

全球數據中心建設的激增表明，市場領導者在未來幾年將看到大量的 AI 芯片訂單。因此，Nvidia 的表現相當不錯，有人甚至認為該股票今天被低估了。

就像股票拆分一樣，這個披薩在切成 4、6 或 12 片時同樣美味。圖片來源：Getty Images。

為什麼 Nvidia 的下一個拆分不在眼前

一個技術問題使得 Nvidia 在 2025 年不會進行下一個股票拆分。這些舉措需要獲得批准，通常是在公司年度股東大會上通過投票來實現。這個機會在 6 月 25 日已經錯過。

管理層可以召開特別會議來考慮股票拆分提案，但老實説，這並不是一件大事。請記住這一點——我稍後會解釋我的意思。

好吧，但如果很快再進行一次拆分，降低股價是否有意義？該股票目前交易價格接近 180 美元，自去年大拆分以來上漲了 46%。

但在 Nvidia 於 2024 年重新組織其股票發行之前，股價曾飆升至每股 1200 美元。在那之前，2021 年 7 月進行 4 比 1 拆分時，股價調整後為 740 美元。

46% 的漲幅令人印象深刻，尤其是當起點是市值為 3 萬億美元的發射台時。但從 180 美元到 1200 美元，甚至 740 美元的低位，仍然是一個漫長的旅程。

根據 Nvidia 之前的拆分公告，我會對在未來一兩年內看到另一次股票拆分感到驚訝。即使股票價格繼續每年上漲 46%，這一點也是如此。

NVDA 數據來源於 YCharts。

2025 年的股票拆分：更多的炒作而非財富創造的實質

如前所述，股票拆分並不是一件大事。過去是這樣，因為股票必須以 100 股的整手進行交易。但這一要求在 2007 年被取消，現在大多數經紀公司允許交易零股。鉅額的整手概念幾乎和以分數形式報價的股票一樣過時（自 2001 年以來未見），而當這些變化發生時，股票拆分的實際價值也隨之消失。

拆分在 2025 年仍然是很好的頭條新聞，你可以將其視為董事會對未來價格上漲的信心投票。但拆分本身既不會提升也不會損害股票價格或總市值。你只是將 Nvidia 的 4.34 萬億美元股東價值切分成不同數量的等值股份：10 股每股 176 美元與 40 股每股 44 美元完全相同。

所以不要太擔心 Nvidia 的股票拆分計劃。它不太可能很快發生，而且如果採取這一會計步驟，也不是一個改變遊戲規則的事件。只需關注不斷發展的 AI 熱潮，以確保這家芯片製造商保持其主導市場份額。

畢竟，這才是真正的股東價值來源。