3 Reasons to Buy Alibaba Stock Like There's No Tomorrow

中國股市整體表現強勁，尤其是 阿里巴巴(BABA -2.48%) 在今年開局火熱。到 2025 年 3 月中旬，該國電商先鋒的股價上漲了 75%。儘管近期整體市場反彈，但阿里巴巴的股價仍比寒冬時的高點低 19%。

回調的原因有一些合理的解釋，我會很快討論這些。這並不意味着現在不是購買阿里巴巴的好時機，彷彿明天就沒有一樣。讓我們深入探討一下我為何是阿里巴巴的股東，以及如果你還沒有加入我，為什麼我認為你可能想要考慮加入。

1. 阿里巴巴的股票便宜

阿里巴巴在最新一個季度出現了罕見的盈利失利，分析師們也在下調他們的利潤預期。這並不好，但這並不意味着現在的價值不具吸引力。

阿里巴巴的交易價格為調整後盈利的 16 倍。與美國的電商領軍企業相比，這個價格顯得非常划算。展望 4 月份開始的新財年，這個倍數降至不到 14 倍。為什麼不更低呢？如果我們展望下一個財年，阿里巴巴的前瞻性調整後盈利倍數僅為 11.5 倍。

這些低市盈率實際上是被高估的。阿里巴巴擁有近 600 億美元的現金和短期投資，幾乎是其長期債務的兩倍。阿里巴巴強勁的淨現金頭寸使其企業價值低於市值。如果以企業價值作為分子，明年的利潤倍數將降至 11 以下。

圖片來源：Getty Images。

2. 增長值得市場溢價

阿里巴巴吸引人的基於盈利的估值令人驚訝的是，它如何克服了其旗艦電商平台之外的虧損。阿里巴巴並不害怕在短期內不會帶來回報的投資。它關注一些不盈利的業務，包括流媒體內容、國際業務、在競爭激烈的第三方食品配送應用中的不斷增長的存在，以及人工智能（AI），當然還有其他領域。

阿里巴巴並沒有把所有的雞蛋放在同一個籃子裏。其不斷發展的好處在於，收入年復一年持續增長。儘管業務放緩，但過去三個財年的單數字收入增長是在連續 10 年實現雙位數收入增長之後。分析師預計 2026 財年的收入增長將加速，明年將再次提速。

3. 阿里巴巴認為其股票便宜

一些投資者並不喜歡股票回購，但通常這是因為公司處於下滑狀態，缺乏增長想法。阿里巴巴並不符合這種衰退的特徵。它手頭有足夠的現金來支持其在新興業務中的長期投資。除了適度的分紅外，阿里巴巴在過去兩年中每個季度都回購股票。

回購並沒有抑制股價。過去一年，阿里巴巴的股票上漲了 53%。在過去兩年中減少了 9% 的流通股帶來了好處。這提高了每股收益，使股東擁有公司更大的一部分。

時間站在它這邊。8 月份，關税戰愈演愈烈，但阿里巴巴 85% 的業務是在中國境內進行的。這是一個相對避風港的投資，能夠抵禦貿易爭端帶來的波動。當然，其在美國銷售的 AliExpress 電商平台會受到影響。但在其本土市場，阿里巴巴依然是一股強大的力量。它擁有淘寶、天貓和快速增長的雲智能業務。儘管許多更大膽的投資仍在等待時機，但股價依然強勁。很容易理解為什麼阿里巴巴會繼續進行這些股票回購。你可能也想考慮跟隨這一做法。