Chip business "life and death," can Samsung seize this "lifeline" from Tesla?

三星電子正面臨芯片業務的關鍵轉折點，與特斯拉簽署的 165 億美元芯片製造合約能否拯救其陷入困境的代工業務備受市場關注。

這項為期八年的特斯拉 AI6 芯片代工合約被視為三星代工業務復甦的重要機會。該公司代工業務市場份額已從曾經的全球領先地位，跌至今年第一季度的 7.7%，遠落後於台積電的 67.6%。

分析師表示，特斯拉作為挑剔客户選擇三星，將有助於提升其他大型科技公司對三星技術的信心，但公司執行能力和文化轉型仍是關鍵挑戰。

代工業務面臨"生死存亡"

三星芯片代工業務正處於"生死存亡"的關鍵時刻。該部門的困境可追溯至 2010 年代中期，當時蘋果因生產問題放棄三星轉向台積電。

三星週四公佈的第二季度財報顯示，公司營業利潤同比下降 55% 至 4.7 萬億韓元，為六個季度以來最低水平。芯片部門盈利僅為 4000 億韓元，遠低於去年同期的 6.5 萬億韓元。三星在財報中表示，芯片部門盈利下降主要因出口限制導致存儲芯片庫存價值減記。

近年來三星在 HBM 芯片開發競賽中已被 SK 海力士等競爭對手甩在身後，投資者對其能否重新追上競爭對手錶示擔憂。

首爾祥明大學半導體工程教授 Lee Jong-hwan 表示：

"三星正處於生死存亡的境地，代工業務虧損，存儲芯片業務陷入危機。特斯拉協議將讓其他潛在代工客户對三星技術更有信心，但關鍵是不能重蹈覆轍。"

由於缺乏大客户，三星在美國德州泰勒的旗艦工廠推遲投產，這與台積電亞利桑那州 2 納米工廠已獲得蘋果和英偉達等大客户的情況形成鮮明對比。

對於三星而言，缺乏大客户、大訂單使得公司難以提高良率（即從一定數量的晶圓中生產出可用芯片的比例）。而低良率會提高成本，進而難以吸引大額訂單，從而引發惡性循環。麥格理分析師去年警告稱，該工廠有成為 “擱淺資產” 的危險。

特斯拉合約的機遇與挑戰

特斯拉代工合約被視為三星代工業務復甦的重要機會。

這項八年期合約將在三星德州泰勒工廠生產 AI6 芯片，用於特斯拉基於視頻的 AI 模型訓練項目。三星表示該協議"證明了我們在先進製程技術方面的能力"，將有助於"以穩定方式運營美國新工廠"。

花旗集團半導體分析師 Peter Lee 認為，生產 AI6 芯片"將幫助三星內化 AI 芯片生產並吸引其他 AI 客户"。由於特斯拉是挑剔的客户，選擇三星作為代工夥伴將有助於贏得其他大型科技公司訂單。

但芯片諮詢公司 SemiAnalysis 創始人 Dylan Patel 警告，合約期限長意味着特斯拉有很多機會"因三星執行失敗而退出"。Lee Jong-hwan 教授也質疑合約盈利能力，認為三星"背水一戰"，協議條件可能對其不利。

業內人士指出，如果特斯拉堅持在美國生產 AI6 芯片，三星可能因台積電亞利桑那工廠產能不足而默認獲得訂單。馬斯克本週表示將親自監督泰勒工廠生產線以"加快進展速度"。