Meta glasses support Qualcomm's revenue slightly exceeding expectations last quarter, while the mobile business unexpectedly weakened, dropping 6% in after-hours trading | Earnings Report Insights

雖然得到 Meta 的智能眼鏡業務支持，但全球最大智能手機芯片製造商高通受到核心業務手機的拖累。

財報顯示，上一季度高通的總營收略為高於預期，手機業務的收入增長疲軟程度卻超出華爾街預期。財報公佈後，收跌近 1.9% 的高通股價盤後跌幅迅速擴大，盤後一度跌約 6%。

評論稱，高通上一季的總營收和 EPS 盈利均高於預期，盤後股價大跌可能源於，投資者的期望值更高，指引不夠亮眼。此外，手機業務意外疲軟增加了關税將打擊相關行業的擔憂。

美東時間 7 月 30 日週三美股盤後，高通公佈截至自然年 2025 年 6 月 29 日的公司 2025 財年第三財季（下稱二季度）財務數據，提供第四財季（下稱三季度）的業績指引，前一財季下稱一季度。

1）主要財務數據

營收：二季度非 GAAP 口徑下調整後營業收入 103.7 億美元，同比增長 10%，高通指引 99 億至 107 億美元，分析師預期 103.3 億美元，一季度同比增長 15%。

EPS：二季度調整後每股收益（EPS）為 2.77 美元，同比增長 19%，高通指引 2.6 至 2.8 美元，分析師預期 2.72 美元，一季度同比增長 17%。

EBT：二季度税前利潤（EBT）為 35.4 億美元，同比增長 17%，一季度同比增長 16%。

2）細分業務收入

QCT：二季度包括手機、汽車及物聯網（IoT）芯片產品為主的半導體業務（QCT）營收為 89.9 億美元，同比增長 11%，一季度同比增長 18%。

QTL：二季度負責知識產權授權的技術許可業務（QTL）營收為 13.2 億美元，同比增長 4%，一季度同比微增不足 0.1%。

3）業績指引

營收：三季度營收預計為 103 億至 111 億美元，分析師預期 106.1 億美元，其中 QCT 營收指引為 90 億至 96 億美元，QTL 指引為 12.5 億至 14.5 億美元。

EPS：三季度調整後 EPS 為 2.75 至 2.95 美元，分析師預期 2.84 美元。

二季度高通營收增長放緩至 10% 手機業務收入增 7% 低於預期

財報顯示，高通二季度的總營收增長從一季度的 15% 放緩至 10%，但增速還略高於分析師預期。二季度 EPS 盈利超預期增長 19%，較一季度增速 17% 提速。

二季度高通的收入放緩源於主要業務板塊 QCT 二季度收入放緩，當季收入增速從一季度的 18% 放緩至 11%。

QCT 中，高通的核心業務手機收入同比增長 7% 至 63.3 億美元，佔公司總收入的 61%，收入增速明顯不及一季度的 12%。而分析師預期手機業務的收入為 64.8 億美元，相當於同比增長逾 9.8%、將近 10%。

QCT 中，汽車業務的收入增長 21% 至 9.8 億美元，增速不到一季度 59% 的一半。包括工業用芯片、Meta 的混合現實頭顯 Quest，以及 Meta 和雷朋聯名推出的智能眼鏡在內，IoT 業務的收入增長 24% 至 16.8 億美元，較一季度的增速 27% 有所放緩。

高通 CEO Cristiano Amon 週三稱，為 Meta 的智能眼鏡等設備製造芯片很好地體現了高通的 AI 戰略，即擁抱 “個人 AI”、在設備上而非雲端運行 AI 應用。

Among 提及 Meta CEO 扎克伯格關於 “個人超級智能” 的 AI 願景聲明，並表示，高通二季度 “在 IoT 領域取得的優勢在於我們利用智能眼鏡所取得的成果。”

業績指引方面，高通提供的三季度營收指引區間中值為 107 億美元，略高於分析師預期的 106.1 億美元，EPS 指引的中值為 2.85 美元，也略高於分析師預計的 2.84 美元。

有評論認為，高通的手機業務收入加劇了投資者對芯片增長復甦面臨威脅的普遍擔憂。最近幾天，德州儀器和英特爾等發佈財報的芯片製造商給出了謹慎的前景展望，令投資者擔心，芯片的銷售額反彈是短暫的、不會持久。