Tesla Valuation 'Could Far Exceed Current Levels': Analyst Sees 2 Segments Driving Most Upside (And It's Not Cars)

特斯拉公司 的 TSLA 在電動車之外的雄心勃勃的計劃吸引了投資者和分析師的關注，因為該公司瞄準了交通和自動化的革命。一位特斯拉分析師表示，由於其在機器人出租車、全自動駕駛（FSD）和類人機器人方面的目標，這家電動車巨頭未來的估值可能會大幅提升。

• TSLA 正在下滑。查看此處的圖表。

特斯拉分析師： RBC Capital 分析師湯姆·納拉揚（Tom Narayan）維持對特斯拉的增持評級，並將目標價從 319 美元上調至 325 美元。

另請閲讀：特斯拉第二季度財報亮點：收入和盈利未達預期；新車型仍定於 2025-2026 年發佈

分析師要點： 納拉揚在一份新的投資者報告中表示，特斯拉在德克薩斯州的機器人出租車發佈情況好於許多投資者和分析師的預期。

納拉揚表示：“如果特斯拉在所有目標上都能取得成功，其估值可能遠超當前水平。”

納拉揚強調，特斯拉希望將其機器人出租車服務擴展到更多城市，除了已經在德克薩斯州奧斯汀擴展的初始機器人出租車區域。根據分析師的説法，機器人出租車仍然是特斯拉未來的一個關鍵催化劑。

“目標是在年底前覆蓋美國一半的人口，儘管我們預計這是一項具有挑戰性的目標。”

分析師表示，特斯拉的全自動駕駛（FSD）是特斯拉長期看漲論點的另一個關鍵催化劑。納拉揚指出，自 FSD V.12 在北美推出以來，特斯拉的 FSD 採用率增長了 25%。

納拉揚表示，特斯拉還在努力獲得 FSD 在歐洲的批准，並希望在中國提供該服務的障礙能夠解除。

隨着 Optimus Bot（類人機器人）的未來發布，納拉揚在最新的目標價中考慮了這一領域的全球估值。之前的目標價僅包含了對美國地區的小估算。

“類人機器人可能會具有重要意義。”

納拉揚強調，特斯拉的目標是在五年內每年生產一百萬台 Optimus。分析師對類人機器人的估值假設 Optimus 僅用於製造工作。

“現實是，如果這些被用於家庭/零售用途，潛在的上行空間可能遠大於特斯拉的其他業務。”

儘管特斯拉有積極因素，分析師指出，聯邦税收抵免的結束可能會在未來幾個季度對公司的電動車業務施加壓力。

為了達到新的目標價，納拉揚對汽車業務的估值為 1.0 倍的企業價值倍數，然後對其他業務應用不同的倍數，按比例折現其價值。

以下是特斯拉各個業務部門的基礎價值假設，以達到 325 美元的目標價：

• 大型儲能電池：1342 億美元
• 機器人出租車：6492 億美元
• 全自動駕駛：1856 億美元
• 類人機器人：366 億美元
• 汽車：1365 億美元

納拉揚表示，這可能是對特斯拉的保守估值。分析師還提供了每個業務部門的上行估值，預計特斯拉將達到 413 美元的目標價。以下是各個部門的上行估值：

• 大型儲能電池：1611 億美元
• 機器人出租車：8763 億美元
• 全自動駕駛：2068 億美元
• 類人機器人：732 億美元
• 汽車：1365 億美元

納拉揚表示，優於大盤的評級基於全球電動車需求的增長以及特斯拉在其他產品領域資助增長的能力。

TSLA 價格走勢：特斯拉股票週二下跌 1.5%，報 320.83 美元，52 周交易區間為 182.00 美元至 488.54 美元。特斯拉股票在 2025 年迄今下跌了 15.4%。

• 埃隆·馬斯克傳記電影：誰應該扮演特斯拉首席執行官？Grok 挑選了這 6 位演員

照片來源：Shutterstock