The wave of tariff hoarding retreats! U.S. goods imports plummeted in June, and the deficit narrowed more than expected, which may boost second-quarter GDP

智通財經 APP 獲悉，美國 6 月商品貿易逆差縮減幅度超出預期，反映出隨着特朗普政府關税政策生效前搶購商品的勢頭減弱，進口量呈現普遍下降趨勢。美國商務部週二公佈的數據顯示，未經通脹調整的商品貿易逆差較上月收窄 10.8% 至 860 億美元，這一數值低於對經濟學家調查的所有預測值。

具體來看，6 月進口額下降 4.2% 至 2642 億美元，其中消費品進口額降至 2020 年 9 月以來最低水平，工業用品進口額創 2021 年以來新低，機動車進口額亦出現下滑。同期美國商品出口額下降 0.6%。

這些數據將為經濟學家調整二季度 GDP 增長中淨出口貢獻度的估算提供依據，年初拖累 GDP 增長的貿易失衡現象有望在二季度得到顯著改善。

今年一季度，美國企業為趕在特朗普政府關税政策生效前大幅增加進口，導致當季淨出口額佔 GDP 比重減少 4.61 個百分點，直接拖累經濟環比年化萎縮 0.5%。在最新貿易數據公佈前，亞特蘭大聯儲 GDPNow 模型預測 4-6 月美國經濟將增長 2.4%，其中淨出口預計貢獻 3.31 個百分點。

除商品貿易數據外，最新經濟指標預估報告顯示，6 月零售庫存增長 0.3%，創去年 9 月以來最大增幅，主要受汽車經銷商庫存激增推動;批發商庫存增長 0.2%。

當前特朗普政府頻繁調整的關税政策仍給製造業帶來不確定性，儘管部分貿易伙伴已達成協議，但仍有國家需在週五最後期限前與美方達成共識，否則將面臨關税大幅上調風險。

特朗普政府將關税作為刺激國內生產、推動出口增長、減少貿易逆差、增加財政收入及強化國家安全的核心戰略。值得一提的是，更完整的 6 月貿易數據 (含服務業賬户餘額) 將於 8 月 5 日正式發佈。