Jensen Huang Has Been Unloading Nvidia Stock This Year. Should Investors Be Worried?

投资者通常将内部人士的卖出视为股票可能出现问题的迹象，或者可能暗示内部人士认为股票没有更多上涨空间。这可能会对股票产生警示信号，尤其是当首席执行官参与其中时。

英伟达(NVDA 1.83%) 多年来一直是表现最好的股票，该公司现在是全球最有价值的公司。但其首席执行官黄仁勋最近一直在抛售公司的股份。本月，他已经出售了数十万股，这并不会是卖出的结束。他的举动背后有什么原因，零售投资者是否也应该考虑在这种情况下套现？

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黄仁勋的股票出售相对于他在英伟达的整体持股来说是微不足道的

尽管英伟达的首席执行官今年一直在出售股份，但有几个原因使投资者不必感到恐慌。

首先，他的股票出售是基于一个提前公布的计划，该计划已向公众披露。今年三月，黄仁勋提交了一项规则 10b5-1 计划，计划出售最多 600 万股。一旦这样的计划启动，就会由指定的经纪人按照预设的时间进行交易。这确保了销售不会受到高管可能掌握的新内部信息的影响。高管定期出售部分股份并不罕见，尤其是当他们在公司持有大量股票时。这并不意味着他们预期自己的股票会遇到困难。

其次，即使在出售所有 600 万股后，黄仁勋在公司的持股仍然相当可观。他现在拥有大约 8.58 亿股——约占英伟达流通股的 3.5%。他仍然是最大的个人股东，只有少数机构持有的股份超过他。因此，尽管这些股票出售看起来很重要，但在他整体持股的背景下，绝对不算剧烈。

英伟达的股票一直在上涨，交易价格处于高溢价状态

黄仁勋的股票出售并不是对公司感到担忧的理由。对英伟达人工智能（AI）芯片的需求仍然强劲，目前没有理由担心这种增长会放缓。Grand View Research 的分析师预计，AI 芯片市场将在本十年末之前以 28.9% 的年复合增长率增长，而英伟达将是这一增长的巨大受益者。

但投资者仍然应该考虑估值。目前，英伟达的交易价格为其过去收益的 55 倍，这个倍数相对较高，因为 标准普尔 500 指数 的平均比率不到 25。尽管其增长前景良好，但投资者不应假设英伟达在 AI 芯片市场的主导地位将无人能及，因为一些科技巨头正在设计自己的定制 AI 芯片。考虑到其交易价格如此高的溢价，市场对公司的期望也会很高。实际上，英伟达的股票中已经包含了许多未来预期的增长，这可能会限制现在购买的投资者的回报。

你今天应该购买英伟达的股票吗？

英伟达的交易价格处于历史最高点，其市值为 4.2 万亿美元，使其成为全球最有价值的公司。虽然这只科技股在其主导 AI 芯片市场中还有很大的上涨空间，但如果经济放缓，公司减少与 AI 相关的支出，投资者也没有安全边际。

投资者可能想考虑模仿黄仁勋最近的股票出售，立即套现一些股份，同时仍然保持在公司的持股。英伟达是市场领导者，即使你不期望它在短期内再次翻倍或三倍，它仍然有潜力提供超越市场的回报。

对于成长型投资者来说，买入并持有的策略仍然非常合理，但如果你今天持有英伟达的股票，你也可能想考虑出售一部分持股并锁定一些利润。