The market is experiencing "aesthetic fatigue" regarding trade agreements, and the EU-US 15% tariff agreement has failed to disrupt the stock market

智通財經 APP 注意到，儘管特朗普稱之為"史上最重磅協議"，但這份美歐貿易協定未能提振市場風險偏好，反映出每份新協議帶來的邊際效應正在遞減。

週一的全球市場反應平淡：歐洲股市與歐元小幅下跌，美股基本持平。相比之下，上週美日貿易協定公佈時，日美股市均大幅上漲。

市場對美歐協議的冷淡反應，標誌着特朗普貿易政策激發市場劇烈波動的能力持續衰減。4 月 2 日宣佈加徵關税計劃引發的拋售過後，市場逐漸意識到最初税率只是談判籌碼，15% 的關税水平才是現狀，後續波動隨之減弱。

墨爾本 Pepperstone 集團研究策略師 Dilin Wu 表示，"市場對貿易協議的反應變得更理性，特別是在近期降息預期搖擺的背景下，""投資者更關注驗證經濟與政策前景的硬數據，而非過度解讀貿易協議。"

對美日、美歐協議反應降温的驅動因素包括：15% 關税率已成市場共識，以及更重要的市場驅動因素即將登場——本週美聯儲議息會議、美國 GDP 與非農等一級數據，還有正在進行的美股二季度財報季。

富達國際香港投資組合經理 Taosha Wang 在接受採訪時表示，"貿易頭條真正撼動市場的可能性已顯著降低，""我認為與關税相關的尾部風險已大幅減弱。"

美歐協議未能刺激風險資產的另一個原因是，部分投資者認為條款對歐洲不利。

根據協議，歐盟出口商品面臨的關税遠高於其對美國進口商品徵收的税率。歐盟委員會主席馮德萊恩稱，這是為了重新平衡該地區的貿易順差。

雖然投資者的注意力正在從特朗普的貿易協議轉移，但仍有能攪動市場的協議——美中貿易協定。美國商務部長盧特尼克表示，延長現行貿易休戰 90 天是兩國斯德哥爾摩會談最可能的結果。

Global X Management 投資策略師 Billy Leung 指出，"市場有些審美疲勞了，""別忘了我們正面臨多重不確定性：美中談判進入第二天、更多貿易協議待公佈、美聯儲決議在即、還有美股巨頭財報。"