Goldman Sachs: As US stocks hit new highs, hedge funds accelerate withdrawal from technology stocks and shift to consumer staples stocks

智通财经 APP 获悉，高盛的一份客户报告显示，在标普 500 指数创下历史新高的同时，对冲基金在最近一周以过去 12 个月以来最快的速度抛售科技股。高盛指出，从全球来看，对冲基金上周卖出科技股的规模超过任何其他行业，而这些科技股通常是估值最高的股票之一。与其做空该板块 (即押注股价下跌)，对冲基金更倾向于撤销多头仓位并完全退出相关交易。

高盛表示，这一周的撤资是该行自 2024 年 7 月以来所观察到的最大规模。对冲基金抛售科技股的交易主要集中在北美和欧洲市场。高盛指出，几乎所有类型的科技股都遭到抛售，包括半导体芯片公司、软件公司以及 IT 服务公司。

与此同时，消费必需品股成为最近一周对冲基金净买入最多的美国股市板块之一。高盛称，对冲基金连续第四周加码这些股票，几乎全部是多头仓位。对冲基金买入的公司包括销售食品饮料和个人护理产品的企业。

标普 500 指数中前十大成分股中有七只为科技股。在科技股强势表现的推动下，该指数自 2025 年低点以来已累计上涨约 28%。而同期，纳斯达克综合指数则飙升了 38%。

根据 LSEG/Datastream 的数据，截至上周五，标普 500 指数的远期市盈率为 23.11 倍，接近五个月来的高点。Lombard Odier 投资管理公司宏观主管 Florian Ielpo 指出：“美国股票的估值 (如市盈率) 目前比近十年的平均水平高出 30%，而 10 年期国债收益率依然居高不下且波动剧烈。未来股票市场的走向可能部分取决于长期利率的回落。然而，我们目前似乎尚未到达那个阶段。”