U.S. Stock Market Outlook | Three Major Index Futures Rise Together, U.S. and Europe Reach 15% Tariff Agreement, "Super Week" Approaches

1. 7 月 28 日 (週一) 美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲 0.07%，標普 500 指數期貨漲 0.20%，納指期貨漲 0.37%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數跌 0.11%，英國富時 100 指數跌 0.15%，法國 CAC40 指數漲 0.24%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.50%。

3. 截至發稿，WTI 原油漲 1.86%，報 66.44 美元/桶。布倫特原油漲 1.73%，報 68.83 美元/桶。

市場消息

“超級周” 來襲！美聯儲決議 + 四巨頭財報 + 非農，美股將迎下半年定調 “審判時刻”。華爾街專業人士正緊盯即將到來的關鍵一週，這很可能為今年餘下時間的美股市場與經濟走向定下基調。首要事件將是週三美聯儲會議的落幕，儘管預計此次會議不會降息，但交易員和投資者將仔細研讀會議評論，從中尋找未來政策路徑的線索。緊接着，一大批科技巨頭將發佈財報，亞馬遜 (AMZN.US)、蘋果 (AAPL.US)、Meta(META.US) 和微軟 (MSFT.US) 均在其列。此外，貫穿整週的還有一系列反映經濟狀況的主要指標，從美國國內生產總值 (GDP) 到非農就業數據應有盡有。換言之，若説有哪五天能決定今年下半年的走向，那便是本週了。

美歐協議引爆 “貿易海嘯”! OEC 預測：全球對美出口恐暴跌 46%。在美國與歐盟達成新貿易協議之後，全球對美國的出口量恐腰斬。美國總統唐納德·特朗普週日宣佈，將對包括汽車在內的大多數歐洲輸美商品徵收 15% 的關税。根據在線數據可視化與分發平台 “經濟複雜性觀測台”(OEC) 的關税模擬器預測，2027 年全球對美國的出口額將比過去三年的平均值下降 46% 以上，即減少 2.68 萬億美元。而 2027 年美國對全球的出口額預計將比過去三年的平均值增長 12%，即增加 1.59 萬億美元。這一預測基於一個擴展引力模型，該模型旨在預測美國與歐盟之間的貿易協議將如何重塑貿易格局。

模因股狂熱捲土重來：散户博弈機構，警惕泡沫與降息預期交織。上週模因股狂熱的捲土重來，讓專業投資者陷入兩難：是借散户交易熱情乘勢而上，還是將其視為市場泡沫即將回調的預警信號。本週陷入投機狂潮的股票，如 Opendoor Technologies Inc.和柯爾百貨，雖在週中回吐部分漲幅，但多數仍維持在數月高位。標普 500 指數和納斯達克 100 指數表現更為亮眼，自 4 月初因特朗普政府宣佈關税引發拋售後，已強勢回升並創下歷史新高。種種跡象顯示，投資者正逐漸放棄謹慎，押注股市進一步上行。美國金融業監管局數據顯示，紐約證券交易所投資者借入資金購買股票的保證金債務已突破科技泡沫時期高點，創歷史新高。

小摩：美聯儲維持利率已成定局，理事沃勒和鮑曼或為主席職位投出降息票。在本週 FOMC 會議結束時，小摩預計委員會將維持聯邦基金利率目標區間在 4.25-4.5% 不變。鑑於不會有新的點陣圖發佈，焦點將轉向會後的聲明以及鴿派異議票的數量。小摩認為沃勒將投票主張降息 (即投出鴿派反對票)。沃勒最近的一次演講標題就是 “現在降息的理由”。儘管在後續採訪中他表示不一定會投反對票，但他也強調了異議的價值，並提到了今年早些時候在資產負債表問題上投反對票的經歷。美聯儲理事鮑曼投出鴿派反對票的可能性比較大，但也很難説 (接近 50-50)。她在去年 9 月曾投出鷹派反對票，但在今年 6 月的講話卻非常鴿派。

高盛：若中美達成貿易協議，中國股市或上漲 11%。高盛上調了對中國股票的目標，理由是中美達成貿易協議的前景正在改善，這將消除市場的一個關鍵不確定因素。高盛將 MSCI 中國指數的 12 個月目標點位從 85 點上調至 90 點，相較於上週五收盤價意味着 11% 的上漲空間。高盛策略師 Kinger Lau 等人在週一發佈的一份報告中表示，參考近幾個月與美國達成貿易協議的其他國家的交易模式，“一項潛在的中美貿易協議，可能會成為清除中國股市障礙的市場催化事件”。策略師還指出，其他利好因素包括：人民幣匯率趨強、私營企業監管風險減弱，以及市場流動性狀況的改善。

個股消息

165 億美元！馬斯克親證特斯拉 (TSLA.US) 與三星 (SSNLF.US) 達成芯片大單。特斯拉首席執行官馬斯克上週日證實，這家電動汽車製造商已與三星電子 (SSNLF.US) 簽署了一項價值 165 億美元的半導體供應協議，並在這家韓國科技巨頭早些時候發佈的監管文件中確認特斯拉是未具名的一方。

零售商價格紛爭持續，喜力 (HEINY.US) Q2 啤酒銷量意外下降。喜力的啤酒銷量出現下滑，原因是歐洲各地零售商的糾紛影響了銷售業績，並限制了該公司利用夏季高温天氣所帶來的商機。這家荷蘭啤酒製造商報告稱，第二季度的銷量下降了 0.4%，這一數據遜於分析師的預期。主要原因是喜力與西歐地區的採購團體在價格談判方面產生了分歧，而分歧持續的時間比該公司預期的還要長，直至第二季度仍未解決。喜力週一在聲明中表示，在法國、荷蘭和西班牙進行的延長談判導致銷售工作受阻。該公司仍維持全年業績指引不變，預計全年營業利潤增長 4% 至 8%。

2500 億美元年單砸來！美國 LNG 生產商股價集體飆漲。週一美股盤前，美國液化天然氣 (LNG) 開發商股價集體大漲。此前歐盟承諾在未來三年內斥資 7500 億美元採購美國液化天然氣，作為全面貿易協議的一部分。數據顯示，Venture Global(VG.US) 股價漲超 5%，Expand Energy(EXE.US)、EQT 能源 (EQT.US) 漲約 1%。據分析稱，這項協議為正在擴張產能以滿足清潔能源需求的美國 LNG 出口商注入了強勁發展動力。根據上週日公佈的框架貿易協議，為擺脱對俄羅斯天然氣的依賴，歐盟承諾每年從美國採購 2500 億美元的液化天然氣。

花旗 (C.US) 推出高端信用卡，與美國運通、摩根大通競爭。花旗推出了其新款高端信用卡——Strata Elite，加入了由美國運通 (AXP.US) 和摩根大通 (JPM.US) 主導競爭的面向高淨值客户的信用卡市場。該信用卡的年費為 595 美元，主要面向那些熱衷於旅行和餐飲、消費金額較大的人羣。花旗銀行表示，若能充分利用該卡的優惠功能，每年累計可獲得近 1500 美元的福利。客户在通過花旗的旅行網站預訂酒店、租車服務以及體驗項目，以及在熱門週末時段用餐時，能獲得最高的積分獎勵。該卡包含與美國航空公司 (AAL.US) 相關的旅行優惠，提供每年四次的貴賓休息室通行證，並允許將花旗 “感謝積分” 轉換為美國航空公司的里程。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 22:30：美國 7 月達拉斯聯儲製造業活動指數。

業績預告

週二盤前：飛利浦 (PHG.US)、阿斯利康 (AZN.US)、野村 (NMR.US)、巴克萊 (BCS.US)、默沙東 (MRK.US)、聯合健康 (UNH.US)、波音 (BA.US)、皇家加勒比郵輪 (RCL.US)、聯合包裹 (UPS.US)、PayPal(PYPL.US)