2021 Edition of "Retail Investors Beat Short Sellers" Replayed? This is the List of the Most Shorted Small-Cap Stocks in the U.S. Market

“2021 年的氛圍又回來了……市場感覺很瘋狂”，高盛交易員如是感嘆當前的市場狂熱。

近日散户投機熱潮正席捲美股市場，一場堪比 2021 年 GameStop 行情的 “Meme 股” 逼空大戲正在重新上演。散户投資者將目標對準機構大舉做空的小微盤公司，試圖複製當年 “散户暴打空頭” 的經典劇本。

繼房地產科技公司 Opendoor 六個交易日暴漲 312% 後，華爾街開始關注下一批可能遭遇軋空的高做空股票。當前，美股期權市場看漲合約交易佔比飆升至 70%，創 2021 年 “史詩級散户逼空” 事件後新高。

據高盛交易員 Ryan Shakey 觀察，看漲期權幾乎佔市場總成交量的 70%，“自 2021 年網紅股時代以來還沒有這麼高過”。這一數據與四年前 GameStop 引發的 “散户革命” 如出一轍，顯示投機情緒正快速升温。

高做空小微盤股成散户新獵物

在此背景下，市值在 1000 萬至 15 億美元、空頭頭寸佔自由流通股比例超過 25% 的小微盤股票，正成為散户獵殺空頭的下一個目標。

據彭博篩選數據，40 只符合條件的高做空股票已浮出水面。這些公司涵蓋生物技術、零售、機器人技術等多個行業。

其中，BEELINE HOLDINGS 空頭比例高達 166.77%，排在名單榜首。該公司市值僅 1800 萬美元，上週股價已經大漲 31.1%。

緊隨其後的 NEOVOLTA (NEOV) 空頭比例為 81.22%，市值 1.604 億美元。遊戲公司 SKILLZ (SKLZ) 空頭比例達 81.02%，市值 1.133 億美元。

其他引人注目的高做空標的還包括：1-800-FLOWERS (FLWS) 空頭比例 69.39%，上週大漲 29.7%；VOR BIOPHARIA (VOR) 空頭比例 58.72%；WOLFSPEED (WOLF) 空頭比例 47.55%。

分析指出，這些公司大多基本面不佳，但高空頭比例為潛在的軋空行情提供了充足 “燃料”。當股價意外上漲時，做空投資者被迫買入平倉，進一步推高股價，形成自我強化的上漲循環。

“網紅股” 狂潮重現市場，分析師警告非理性繁榮風險

繼 Opendoor 暴漲後，“網紅股” 熱潮正在蔓延至更多標的。華爾街見聞此前寫道，百貨零售商 Kohl's 股價週二開盤後一度翻倍，全天成交量達 1.83 億股，是 25 日移動平均成交量的 25 倍。

在期權市場，該股躋身十大最活躍標的，總成交量達 36 萬份合約，較日均水平暴增 12 倍。看漲期權成為主力，其中押注股價在週五前升至 17.50 美元以上的期權交易最為活躍。

社交媒體再次成為散户 “集結地”。在 Reddit 的 WallStreetBets 論壇上，充斥着鼓勵買入高做空股票的帖子。“讓空頭感受到最大痛苦，逢低就買。我們團結起來很強大”，一位用户寫道。

面對愈演愈烈的投機狂潮，華爾街分析師發出警告。FBB Capital Partners 研究總監 Mike Bailey 警告稱，當前市場情緒正 “走向非理性繁榮”，投資者對不斷上升的風險因素表現出較少擔憂。

Bokeh Capital Partners 首席投資官 Kim Forrest 直言：“這些股票在基本面上存在很多問題，但瘋狂的集體行動恰恰體現了散户投資者的行為模式，他們希望藉此賺錢。波動性有其兩面性，大規模網紅股漲勢總會退潮。”

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