Apple, Pentagon Turbocharge MP's 531% Power Rally - JPMorgan Lists 7 'Upside Drivers'

MP Materials Corp 的股票從其 52 周低點暴漲了 531%，真正的推動力出現在過去兩個月。

在幾個月的平淡交易後，該股票在 6 月和 7 月迅速上漲，受到兩個主要催化劑的推動。美國國防部的一項里程碑式協議以及與 Apple Inc AAPL 超過 5 億美元的稀土回收交易。

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熱門投資機會

一場動力十足的 531% 漲幅

雖然 531% 的漲幅是相對於 2024 年 8 月的 4 年低點 10.02 美元的收益，但投資者的熱情主要是最近才出現的——這要歸功於 MP 被五角大樓和蘋果選中，在國內稀土供應鏈中發揮關鍵作用。

摩根大通分析師比爾·彼得森將 MP 的目標價從 18 美元上調至 64 美元，稱讚該公司的新戰略定位和改善的長期盈利可見性。但儘管股價飆升，他仍維持中性評級——並不是因為故事不吸引人，而是因為他認為大部分上漲已經反映在股價中。

彼得森列出了 7 個關鍵的上漲驅動因素，這些因素可能在更長時間內推動進一步的收益。

1. 額外的採購協議

與戰略合作伙伴的新交易可能會解鎖產量可見性，並證明進一步估值擴張的合理性。

2. NdPr 產量的上行潛力

MP 針對蘋果的新回收生產線可能會將產量提升至當前標稱產能以上。

3. 增量原料來源

來自蘋果的回收材料，以及來自 Independence 和 10X 的供應，可能增強原料的穩定性。

4. 回收原料的成本優勢

相比傳統開採材料，清潔、純淨的回收原料降低了加工成本。

5. 擴大的中游產能

專門的蘋果生產線使 MP 的整體中游產量超過 6Ktpa 的基線。

6. 更高的 EBITDA 底線潛力

累積的效率可能會使 MP 的 4.1 億美元 EBITDA 底線隨着時間的推移而進一步提高。

7. 額外的重稀土供應用於磁鐵

蘋果的回收材料可能會提供鋱和鏑，這對 MP 的 10Ktpa 磁鐵設施至關重要。

長期收益，而非即時回報

這些驅動因素是長期槓桿。彼得森指出，它們在 2028 年前不太可能對盈利能力產生實質性影響。短期收益可能會受到 NdPr 價格約 110 美元/公斤的限制，以及 SG&A 和開發成本上升的影響。

MP 是一家 NdPr（釹銪）生產商，這是一種稀土材料，特別是高強度永磁體的關鍵組成部分。它是電動車、風力渦輪機和機器人等行業的基本原材料。

MP 最近的漲幅反映了戰略驗證。下一階段現在取決於執行、價格順風和新的商業勝利。

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