The true "King of Wall Street": JPMorgan Chase far ahead of all competitors

摩根大通繼續拉開與主要競爭對手的差距。

公開數據顯示，今年上半年，摩根大通的市值已超過美國銀行、花旗集團和富國銀行三家最大競爭對手的總和，同時錄得 300 億美元利潤，是其最大競爭對手的兩倍多。

此外，摩根大通在投行業務收入上也進一步拉大了與高盛和摩根士丹利的差距。根據最新一季的財務數據，二季度其投行交易收入達 89 億美元，同比大增 15%。

儘管優勢明顯，摩根大通 CEO 戴蒙（Jamie Dimon）在週二的財報電話會議上仍表示，公司面臨的威脅比以往任何時候都多：

“我們所有的主要銀行競爭對手都在恢復增長和擴張，而那些能力出眾、頭腦聰明的金融科技人士也渴望從你們的業務中分一杯羹。我們非常謹慎，不會宣佈勝利，好像我們永遠有權獲得這些回報。”

戴蒙特別提到金融科技公司的威脅，認為這些公司正試圖創建銀行賬户，進入支付系統和獎勵計劃領域。他表示公司必須對此保持警覺：

“我不明白為什麼你會想要穩定幣而不是單純的支付工具。但我認為金融科技公司非常聰明。他們正在努力尋找一種方式來創建銀行賬户、進入支付系統和獎勵計劃，我們必須對此保持警惕。”

近年來，摩根大通的主要競爭對手都面臨不同程度的挑戰。

富國銀行一直受到資產上限限制，花旗正在經歷痛苦的業務重組，美銀則被在利率上升前購買的大量低收益債券拖累。

與此同時，摩根大通以低價收購了第一共和銀行，進一步鞏固了其市場地位。該行目前以 1 萬億美元的資產規模位居美國最大銀行。

美銀：產品中立的立場為其塑造優勢

美銀在其 15 日發佈的研報中指出，摩根大通管理層對產品無差別化的態度也是一大競爭優勢。

具體而言，這種 “產品中立” 的立場能適應商業和消費者對銀行服務消費方式偏好的快速變化，無論在提供私人信貸解決方案（相對於資產負債表貸款）還是應對數字資產採用（如穩定幣 vs. 代幣化存款）方面，均展現出競爭優勢。

報告指出，這種心態指導了公司從櫃員到代幣的戰略轉型，包括對英國零售銀行、巴西 C6 銀行和區塊鏈平台 Onyx 的投資，以及多項金融科技收購。

美銀還指出，除了業績表現強勢之外，摩根大通目前的估值仍偏低，資本儲備也充裕，強勁支撐了其後續的增長和回報。