The Governor of the Bank of England releases dovish signals, putting pressure on the pound, which falls to a three-week low

英國央行行長釋放可能加大降息力度的信號，加劇了市場對英國貨幣政策的鴿派預期，導致英鎊承壓。

週一，英國央行行長貝利暗示，如果就業市場惡化速度快於預期，央行可能會進行更大幅度的降息。此番言論迅速在市場引發反響，交易員增加了對英國央行放寬政策的押注。貨幣市場目前預計英國央行在年底前將累計降息 58 個基點，高於上週五約 51 個基點的預期。

消息公佈後，英鎊兑美元匯率一度下跌 0.3%，至三週低點 1.348 美元。若當日收盤下跌，將標誌着英鎊連續七個交易日走低，是自 2023 年 7 月以來最長的連跌紀錄。

多重因素施壓英鎊，期權市場看跌情緒升温

貝利的表態直接改變了市場的利率預期。貨幣市場目前認為，英國央行在下一次會議上降息 25 個基點的可能性高達 80%。這一鴿派立場與美聯儲形成鮮明反差，市場普遍預計美聯儲至少在 9 月前將維持利率不變。政策預期的分化正對英鎊構成壓力。

英鎊的疲軟前景同樣反映在期權市場。一項衡量看漲期權與看跌期權需求的指標 “一個月風險逆轉”（One-month risk reversals），已跌至今年 2 月以來的最低點，顯示市場對英鎊的看跌情緒達到近五個月高位。該指標的時間跨度覆蓋了下一次英國央行和美聯儲的議息會議，以及特朗普設定的 8 月 1 日關税最後期限，表明交易員正在為未來一個月內可能出現的多種風險事件進行對沖。

英鎊面臨的壓力是多方面的：一方面，據央視新聞，美國總統特朗普 7 日表示，將從 8 月 1 日起分別對來自日本、韓國等 14 個國家的進口產品徵收 25% 至 40% 不等的關税。貿易緊張局勢升級後，美元普遍走強令非美貨幣承壓；另一方面，英國自身經濟增長的放緩也加劇了市場的悲觀情緒。

在本週，投資者的目光將全部聚焦於一系列關鍵經濟數據。英國和美國都將發佈最新的通脹報告，而英國還將公佈勞動力市場數據。鑑於行長貝利已將未來降息的力度與就業市場表現直接掛鈎，即將發佈的勞動力數據對於判斷英國央行的下一步行動至關重要，並將可能引發市場的進一步波動。