China's AI Application Market: Strong Demand from State-Owned Enterprises, SMEs Embrace Subscription Models, Slow Monetization on the Consumer Side

國企正成為中國 AI 應用需求的 “主力軍”。

滙豐在最新研報中指出，中國人工智能（AI）應用市場正呈現出清晰的結構性分化。B 端市場，特別是國有企業的需求，正從前期的算力基礎設施建設轉向具體的 AI 應用落地，成為市場增長的核心驅動力。

與此同時，對成本敏感的中小企業正在快速接納低成本、標準化的垂直 AI 應用，並對訂閲制付費模式表現出越來越高的接受度。相比之下，由於消費環境疲軟及互聯網巨頭的激烈競爭，C 端市場的 AI 應用變現進程則相對遲緩。

國企需求：從算力轉向應用，增長確定性高

報告指出，在完成 AI 算力基礎設施的初步建設後，國企的需求重心正明確地從硬件轉向應用軟件，尤其是在國防裝備和製造業領域。這些企業應用 AI 的主要目標是控制成本和提升效率，需求剛性且明確。

數據顯示，相關軟件供應商已開始受益。例如：

• 用友網絡（Yonyou）在 2025 年上半年獲得的純 AI 產品/模塊訂單已達到約 1 億元人民幣。
• 能科科技（Nancal）的 AI 產品在 2024 年實現了約 2.7 億元人民幣的收入，並預計在 2025 年實現接近翻倍的增長。

滙豐銀行預計，從 2025 年下半年開始，國企對 AI 軟件的需求增長將進一步加速，這為深耕該領域的軟件公司提供了顯著的上行空間。

中小企業市場：低價訂閲模式快速滲透，但競爭激烈

對於 IT 預算有限但同樣追求運營效率的中小企業，低成本、標準化的垂直領域 AI 應用正獲得快速普及。

這些應用通常採用訂閲制，年費在1 萬至 5 萬元人民幣之間，因其高性價比而備受青睞。典型案例如：

• 北森控股（Beisen）的 AI 面試官、領導力教練等產品。
• 暢捷通（Chanjet）的 AI 記賬與報税自動化工具，其目標是在 2025 年服務 50 萬終端客户，並在 2026 年達到 100 萬。

這一趨勢不僅為 AI 應用本身帶來了規模化增長，也為傳統軟件供應商向訂閲模式轉型創造了有利條件。然而，報告也警示，由於進入門檻相對較低，這一市場的競爭正變得異常激烈。

C 端變現困境：消費環境疲軟，巨頭競爭激烈

與 B 端市場的蓬勃發展形成對比，中國 C 端 AI 應用的商業化進展相對緩慢。

報告以海外市場作為參照：

• AI 編程助手 Cursor 的年經常性收入（ARR）在 2025 年 6 月已超過 5 億美元。
• 文生視頻模型 Kling 在 4 月/5 月的月收入已突破 1 億元人民幣。

這些案例驗證了專業 AI 生產力工具強大的定價能力。然而，國內 C 端市場面臨兩大挑戰：一是疲軟的消費環境，二是來自互聯網巨頭的激烈競爭。即便是擁有龐大用户基礎的公司，其變現步伐也相當謹慎。例如，金山辦公（Kingsoft Office） 的 WPS AI 月活躍用户（MAU）在 2024 年 12 月已達約 2000 萬，但公司今年的重點仍是優化 AI 產品和提升用户參與度，其知識庫產品在 6 月下旬才啓動內測。