The Bitcoin ETF Boom Is Here — But Is It Built To Last?

iShares Bitcoin Trust IBIT 再次迎來了它的高光時刻。該基金在 7 月 10 日創下了新的 52 周高點，較低點驚人地上漲了 125.86%。比特幣本身突破了 118,900 美元，今天達到了歷史新高。

隨着像 NVIDIA Inc. NVDA 這樣的科技股火熱，以及降息的傳聞愈發響亮，IBIT 的上漲並不是另一場加密貨幣的短暫狂歡；它可能意味着更深遠的事情：比特幣 ETF 作為穩健投資組合的主流化。

那麼，這次反彈是真實的嗎，還是投資者再次追逐一個由數字黃金構建的幻影？

科技助力與比特幣-NVIDIA 的聯繫

IBIT 的反彈與一場歷史性的科技浪潮同步。Nvidia 的 4 萬億美元估值和納斯達克的創紀錄上漲為風險資產，包括比特幣，帶來了上漲的潮水。比特幣愛好者指出，這種加密貨幣往往與科技股走勢一致。隨着人工智能熱潮推動對計算能力的需求和投資者的熱情，比特幣也隨之上漲，展示了其作為宏觀資產的自身價值。

實際上，其他人認為比特幣現在不僅僅是對法幣或通貨膨脹的對沖；相反，它正在演變為對科技繁榮的高貝塔代理。在經歷了幾個月的緊縮交易區間後，突破是遲早的事。

降息與風險偏好的復甦

貨幣政策可能為比特幣 ETF 提供了額外的助力。一些美聯儲官員，從 Christopher Waller 到地區主席 Mary Daly 和 Michelle Bowman，都暗示降息可能在 7 月底之前到來。甚至 Donald Trump 總統也表達了鴿派情緒，主張迅速降息以減輕新關税帶來的通脹損害。

這很重要，因為比特幣不支付收益。在利率高企的世界中，這是一大問題。但在債券和現金收益較低的情況下，數字資產突然再次閃耀。今年，比特幣上漲近 26%，幾乎是標準普爾 500 指數 7% 回報的四倍。

美聯儲主席 Jerome Powell 將比特幣稱為 “虛擬和數字黃金”，這可能終於引起了曾經將加密貨幣視為科技愛好者小玩意的投資者的關注。

比特幣礦工轉向人工智能

另一個情節：如今，比特幣礦工不再單獨挖掘數字黃金；他們開始轉向人工智能。Bitfarms 和類似公司正在改造其龐大且耗能的數據中心，以承載人工智能工作負載，這些工作負載的估值可以比加密貨幣挖礦業務高出 5 到 10 倍。

對於 ETF 投資者來説，這創造了一個意外的交叉交易。隨着對人工智能基礎設施需求的激增，這些曾經的加密貨幣純粹投資可能轉變為與人工智能相關的股票，結合了市場上兩個最熱門的主題。目前，Nvidia 的上漲與比特幣的上升似乎不僅僅是巧合。

IBIT 與風險意識加密投資的興起

儘管反彈如此瘋狂，並不是所有投資者都願意在沒有降落傘的情況下乘坐比特幣火箭。可以考慮進入結構性保護 ETF，如 Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF CBOJ、Calamos Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection ETF CBXJ 和 Calamos Bitcoin 80 Series Structured Alt Protection ETF CBTJ。這些基金提供了幾位緊張投資者所欣賞的保護緩衝。

對這些工具的需求表明，加密 ETF 領域正在成熟。投資者可以選擇像 IBIT 這樣的普通跟蹤器、通過股票 ETF 獲得的敞口，如 Amplify Transformational Data Sharing ETF BLOK，以及現在的緩衝比特幣投資。

結論

IBIT 的表現不容忽視。其 89.3 的高正加權阿爾法（根據 Barchart）表明，短期內動能可能會持續。隨着科技熱潮、鴿派美聯儲、監管助力和企業採納的星星終於對齊，比特幣 ETF 正獲得比以往更多的機構關注。

現在的問題不再是比特幣是否應該在投資組合中，而是適合您風險偏好的何種類型的敞口。

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