How Project Kuiper Could Reshape Amazon's Future, Tap Into $40 Billion Demand
亞馬遜的庫柏項目旨在到 2030 年進入 400 億美元的衞星互聯網市場，計劃於 2025 年開始發射。分析師賈斯廷·波斯特對亞馬遜維持 “買入” 評級，預測股價為 248 美元。他估計亞馬遜將在其衞星星座上花費 230 億美元，並將面臨顯著的短期支出。該項目預計到 2032 年將產生 71 億美元的收入，利用亞馬遜的物流和 AWS 的協同效應。亞馬遜股價上漲 0.09%，至 222.75 美元
隨着衞星互聯網競爭的加劇，亞馬遜 AMZN 等主要參與者正在爭奪預計到 2030 年將達到 400 億美元的市場份額。
美國銀行證券 分析師 Justin Post 在週四對亞馬遜維持買入評級，目標價格為 248 美元。
Post 指出，儘管亞馬遜專注於成本控制，Project Kuiper 仍然是管理層的主要增長計劃，衞星發射已於第二季度開始。亞馬遜在其網站上表示，預計將在 2025 年底提供消費者服務，儘管時間仍不確定。
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在他的報告中，分析師更新了對發射成本和網絡建設的短期費用影響、Project Kuiper 業務、與亞馬遜的潛在協同效應、競爭格局、收入潛力以及假設 5 年衞星更換週期的潛在用户盈虧平衡水平的看法。
亞馬遜的 FCC 許可證要求到 2026 年 7 月部署 1618 顆衞星，儘管 Post 指出，由於發射延遲，可能會有延期。亞馬遜在 2025 年第二季度完成了前兩次發射，共發射 54 顆衞星，分析師預計在 2025 年下半年將加快發射速度（第三季度進行 3 次發射）和 2026 年。
他估計，亞馬遜可能花費 230 億美元來建立其整個衞星星座，使用了各種公共行業估算，未包括消費者設備成本。
在短期內，Post 估計第二季度的星座費用超過 6 億美元，預計在第三季度增至約 8 億美元，然後在 2025 年第四季度增長至 11 億美元（在 2026 年第一季度開始資本化之前）。
分析師表示，亞馬遜的網站顯示消費者服務可能在第四季度開始，但似乎可能會延遲。他還設想了一個資本化在 2026 年第三季度開始的情景。
他指出，全球有 26 億人缺乏寬帶互聯網接入，BCG 預計全球衞星通信服務市場在 2030 年的收入潛力為 400 億美元。
根據 Post 的市場假設，假設亞馬遜僅佔 30% 的消費者市場份額（Starlink 已經有 600 萬用户），分析師指出亞馬遜在 2032 年的收入潛力為 71 億美元。
他還預計 Kuiper 將與亞馬遜的物流網絡產生協同效應，並且該項目將從 AWS 的企業和政府客户中產生額外收入。Post 指出，考慮到高昂的啓動成本，這是一個引人注目的機會，並且可能具有強勁的長期利潤率。
Post 預測 2025 財年的銷售額為 6968.1 億美元，每股收益為 6.07 美元。
AMZN 價格動態： 根據 Benzinga Pro 的數據，週四亞馬遜的股價上漲 0.09%，報 222.75 美元。
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