Is Amazon Stock the Best Prime Day Deal?

在本期播客中，Motley Fool 主持人 Anand Chokkavelu 和貢獻者 Jason Hall 及 Matt Frankel 討論：

• 8 月 1 日的關税。
• 今年的四天 Prime Day（以及 亞馬遜 股票是否值得購買）。
• Elon Musk 的政黨和 特斯拉。
• 大膽的預測。

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完整的文字記錄如下。

本播客錄製於 2025 年 7 月 8 日。

Anand Chokkavelu: 你今天買了什麼？Motley Fool Money 現在開始。我是 Anand Chokkavelu，今天和我一起的是我最喜歡的兩位 Fool，Matt Frankel 和 Jason Hall。我們將討論亞馬遜的 Prime Day。現在更像是一個 Prime 周，特斯拉和 Elon Musk 的最新動態，以及我們將做出一些大膽的預測。但首先，讓我們更新一下關税的情況。Matt，那邊發生了什麼？

Matt Frankel: 嗯，關税新聞似乎變化得非常快。我們只是在發佈前幾個小時錄製這個節目，老實説我有些擔心。總統昨天宣佈了一輪新的關税，將於 8 月 1 日開始，涉及 14 個國家，包括日本和韓國，這兩個國家實際上是我們第 4 大貿易伙伴。它們的關税率都是 25%。一些宣佈的關税率高達 40%。總統還表示，8 月 1 日的日期並不是一成不變的。他説：“這是確定的，但不是 100% 確定的。” 我真的認為這更多的是噪音而不是新聞。記得最初的解放日關税率嗎？那看起來像是芝士蛋糕工廠的菜單，[笑] 然後宣佈暫停到 7 月 9 日？這可能是一種有效的談判策略，以獲得更好的貿易協議。公平地説，看起來確實可能如此。但在任何事情真正生效並且雙方都簽署之前，這都是噪音。不過在其他關税新聞中，我們很可能會看到歐盟貿易協議很快達成。歐盟中的每個國家都是小型貿易伙伴，但總的來説，它們實際上會成為我們在進口和貿易逆差方面的第一大貿易伙伴。這絕對值得關注。

Jason Hall: 從投資的角度來看，Taco 貿易可能是真實的並且仍然存在？我不知道。我們又有了一個延期，所以有一部分人會説這是又一次退縮的時刻。但我不知道這對我們大多數人來説是否真的值得投資。不過考慮到廣泛的經濟影響，我確實認為對於我們的貿易伙伴來説，他們處於一個艱難的境地。繼續拖延和避免實質性關税之間存在緊張關係，因為似乎這些關税總是被推遲。但他們的工業和政府支出仍然需要計劃。所有的不確定性都在這裏。但如果你看看市場，似乎市場對此只是聳聳肩，變成了習以為常的事情。也許在這個秋天之前，我們才能真正發現訴訟是否繼續進行，最終這可能會進入最高法院，可能會讓最高法院説，嘿，國會，你們需要採取行動。總統不能這樣做。我們拭目以待。

Anand Chokkavelu: Jason，今天是亞馬遜的 Prime Day。我們都知道這個交易。這是亞馬遜在夏季低迷期間刺激銷售的絕妙舉措，可能提前進行一些返校購物，搶佔一些市場份額。現在已經延長到四天了，比去年翻了一番。對投資者有什麼啓示嗎？你覺得亞馬遜的股票在這個時候是否被定價為 Prime 交易？

Jason Hall: 你沒有包括早期的、Prime Day 前的交易，他們為那些無法等待四整天的人提供。我妻子可能已經更改了我的亞馬遜密碼，作為一名亞馬遜購物者。我告訴你，我確實在關注一些東西，但從投資的角度來看並沒有太多啓示。它已經成為一個事件。它已經成為一個零售事件。但如果我們開始關注業務，電子商務業務確實恢復得很好。經過疫情期間的大規模擴張後，幾年前進行了一些急需的重組。但這種規模的增加，確實帶來了豐厚的回報。自 2019 年以來，電子商務收入增長了 77%。在過去 12 個月的基礎上，增加了 1100 億美元的電子商務銷售。

這是另一個有趣的數據點。第三方服務收入也增長了超過 1000 億美元。亞馬遜作為一個巨頭在履行方面的角色也隨着自身銷售的增長而爆炸式增長。但在 AWS 方面仍然是最大的利潤驅動因素。它產生了超過一半的營業收入，但僅佔過去四個季度 17% 的收入。現在，股票，它是 Prime Day 交易嗎？也許。交易價格低於 21 倍的營業現金流。如果你回顧過去十年，那是便宜的。問題是，他們將大約 85% 的營業現金流再次投入到業務中。但他們現在需要這樣做，特別是在建立技術基礎設施和研發支出方面，但只有時間才能證明他們是否能開始將這些投資轉化為自由現金流。

Matt Frankel: AWS 絕對是目前最大的利潤驅動因素。你還沒有提到他們正在擴展的廣告業務。這是他們收入中增長最快的部分之一，技術上是通過電子商務平台報告的。但這是一種比其他地方獲得的收入更高的利潤率類型。亞馬遜當然沒有幾個月前那麼便宜，但考慮到最近在效率和盈利能力方面的進展，以及你提到的所有增長，仍然看起來非常有吸引力。

阿南德·喬卡維魯： 好吧，你得在打折之前先提高價格。[笑] 這只是一個小把戲。説到這些交易，傑森，你家有什麼頂級的 Prime 交易嗎？

傑森·霍爾： 我得承認我在關注一款機器人割草機。但我還不太確定，因為正如你所説的，這不是 Prime Day，而是 Prime Week，我還有一點時間考慮。

馬特·弗蘭克爾： 在過去的幾年裏，我們給孩子們買了新的 Fire 平板電腦，因為在 Prime Day 上它們非常便宜。我還沒看過，但我相信我妻子已經看過並有了計劃。我喜歡她購物，因為當一堆包裹送到時，就像過聖誕節一樣。

阿南德·喬卡維魯： 我們有一個從不刷牙的孩子，已經把他之前的電動牙刷弄壞了，但我們還是等了一週看看有沒有交易。劇透一下，沒有我們想要的那款牙刷的交易 [笑]。我們還看了 沃爾瑪 和 塔吉特，他們也做類似於亞馬遜鯊魚銷售的活動。但我們會看看。我相信我們會買很多東西。

傑森·霍爾： 好吧，阿南德，你知道不刷牙的孩子叫什麼嗎？

阿南德·喬卡維魯： 什麼？

傑森·霍爾： 一個孩子。

阿南德·喬卡維魯： [笑] 正是如此。但這就是他超出了正常分佈。

馬特·弗蘭克爾： 我本來想説你也贏了。[笑]

阿南德·喬卡維魯： 對。至少相比於他的兄弟和所有的表兄弟。我們來談談那個可能在政治上哭狼的男孩，更多關注特斯拉。馬特，今天埃隆·馬斯克怎麼樣？

馬特·弗蘭克爾： 哦，我想你是在説他正在創立的新政黨——美國黨，因為埃隆·馬斯克有很多事情要處理。在特斯拉、SpaceX、xAI 以及其他所有事情之間，埃隆·馬斯克有很多事情要忙。他想通過創建自己的 [笑] 政黨來增加自己的事務。公平地説，他在 X（前身為推特）上進行了一項投票，詢問誰想要一個第三政黨。通過數百萬的投票，壓倒性地約 80% 的人表示支持。這一政黨的一個明確目標是讓那些投票支持特朗普法案的共和黨人下台。我們都看到了他與總統之間的巨大公共爭執，這實際上導致了這一點。他將這個政黨描述為一個以科技為中心、注重預算、支持能源的中間派政黨，目標是吸引那些對民主黨和共和黨失望的人。現在，這説起來容易做起來難。

這並不是第一次嘗試創建第三政黨。實際上已經存在四五個沒有任何影響力的政黨。作為第三政黨獲得影響力是非常困難的。你基本上需要在所有 50 個州建立一個政黨，因為所有地方的規則和事情都是不同的。你需要很多資金，幸運的是他有。至於他想在這方面花多少錢又是另一個問題。但如果他想的話，他有資源去做。

傑森·霍爾： 我認為投資的看法，如果我們回到特斯拉，並且如你在開頭開玩笑所説的，那個哭狼的男孩，顯然，特斯拉的股東，無論從政治角度來看，我相信有很多人，無論你的政治立場如何，都對這種環境感到非常沮喪，支持這個想法。特斯拉需要弄清楚如何開始賣出更多的特斯拉。他們需要通過銷售更多特斯拉獲得資源來支付很多事情。公司現在正處於一個重大轉折點。丹·艾夫斯談到了他們在未來幾年內嘗試將機器人技術商業化的進展。我們看到奧斯汀的自動駕駛情況。這是業務未來一個巨大的部分。你必須開始銷售更多的特斯拉，併產生現金流來資助這些事情。現在還有一些在通過的支出法案中會削弱特斯拉盈利能力的重要部分的阻力。無論你作為一個參與公民的立場如何，投資者對此肯定會感到擔憂。

阿南德·喬卡維魯： 埃隆·馬斯克以其大膽的預測而聞名。廣告過後，我們也會有一些自己的預測。

是時候進行一個我們稱之為大膽預測的環節了。傑森，開始吧。你的大膽預測是什麼？

傑森·霍爾： 我將堅持今天節目的主題，阿南德，談談特斯拉。我認為特斯拉的股票在短期內可能會反彈。但那些機器人雄心、自動駕駛的雄心，我認為它們的成功可能和太陽能屋頂一樣，至今為止並不太成功。至少在接下來的五年內不會成功。原因有幾個。第一，我認為我們看到了一些非常雄心勃勃的，你談到了馬斯克對事情的預測。他們取得了很多偉大的成就，但總是需要很多年。 我認為這種情況將繼續發生。

但我擔心的是，這實際上是預測的核心，儘管股票在短期內可能會反彈，但我認為接下來的幾年對特斯拉來説將會非常非常艱難，可能對特斯拉的股東來説也會很艱難，因為許多未來的前景已經反映在今天的價格中。我認為隨着人們意識到這些事情需要更長的時間才能實現，並且如果特斯拉不能開始賣出更多的特斯拉而不是更少的特斯拉，那麼這些事情可能會更難以實現，股東在接下來的五年左右可能會面臨非常艱難的時光。

馬特·弗蘭克爾： 我將做一個非常大膽的預測，我要説美聯儲將在 7 月底的會議上給市場一個驚喜，降息。本月降息的市場預期僅約為 10%。但根據美聯儲其他官員的表態，除了傑羅姆·鮑威爾，降息的可能性更大。我認為在此之前會有很多經濟數據發佈，還有很多貿易協議可以達成，以平復美聯儲的緊張情緒。我認為這會比人們想象的更早發生。

傑森·霍爾： 這對特斯拉來説是個好消息。

馬特·弗蘭克爾： 確實如此。

阿南德·喬卡維盧： 在《傻瓜投資》這裏，我們依賴反饋和亞馬遜禮品卡。歡迎參與反饋或提問。請通過電子郵件與我們聯繫，地址是 podcast@fool.com。和往常一樣，節目中的人可能對他們討論的股票有興趣，《傻瓜投資》可能會對某些股票有正式的推薦或反對意見。請不要僅僅根據你聽到的內容買賣股票。所有個人理財內容都遵循《傻瓜投資》的編輯標準。廣告未獲得廣告商的批准。廣告是贊助內容，僅供信息參考。要查看我們的完整廣告披露，請查看我們的節目説明。

阿南德·喬卡維盧： 傑森·霍爾、馬特·弗蘭克爾，整個《傻瓜投資》團隊，我是阿南德·喬卡維盧。我的大膽預測是，我們明天再見。