Better EV Stock: Lucid vs. Tesla

特斯拉(TSLA) 及其備受矚目的首席執行官埃隆·馬斯克常常引發爭議。然而，這家汽車製造商實現了一些看似不可能的成就。它不僅成功進入了高度成熟的汽車行業，還幫助創造了電動汽車（EV）市場。購買電動汽車新興企業 Lucid(LCID) 是否能為投資者帶來類似的成功故事？

特斯拉：這裏有好事也有壞事

特斯拉曾經是一家小型新興企業，試圖圍繞一種被廣泛理解但尚未獲得消費者認可的技術建立業務。更糟糕的是，為了取得成功，它不得不與成熟且根深蒂固的汽車行業巨頭競爭。

圖片來源：特斯拉。

值得一提的是，該公司成功實現了目標，並在此過程中基本上創造了電動汽車市場。現在每一家主要汽車製造商都在提供電動汽車，許多新興企業也在美國和海外試圖藉助馬斯克和特斯拉的東風。所有企業的最終目標都是建立一個可持續盈利的電動汽車業務，而這正是特斯拉目前所處的狀態。

話雖如此，特斯拉還涉及其他業務。賣車是主要故事，但該公司還有一個電池儲存部門，並且正在研發自動駕駛技術和機器人。很多事情都在 “引擎蓋下” 進行。這也是特斯拉估值似乎被高估的部分原因，其市盈率高達 182 倍。投資者正在將大量好消息計入股票中。關心估值的投資者可能不會對此感興趣。

Lucid 也在嘗試打入汽車行業

如果你錯過了特斯拉投資者所獲得的巨大價格漲幅，還有其他電動汽車製造商處於早期發展階段。其中之一是 Lucid，該公司在 2025 年第一季度僅售出了約 3100 輛汽車。這對於特斯拉和主要汽車製造商來説幾乎是一個四捨五入的誤差。然而，這一數字同比增長了約 50%。本質上，Lucid 正在取得進展，尋求增長。

此外，Lucid 的高端汽車受到了良好的市場反響，獲得了行業讚譽。因此，這並不是一家依靠苟延殘喘的企業，儘管其股票從高點下跌了 90% 以上。在高點時，華爾街顯然對電動汽車新興企業過於熱衷。現在，投資者可能過於悲觀，忽視了 Lucid 穩步取得的漸進式成功。

話雖如此，並不是所有投資者都對 Lucid 失去了信心。在第一季度，它成功將一項可轉換票據的到期日從 2026 年延長至 2030 年。這是一個巨大的信心聲明，也為這家新興電動汽車製造商提供了更多的空間來繼續擴展和改善其業務。隨着銷量的增加，它在第一季度改善了毛利率。公平地説，它每輛車的虧損比一年前減少了。但考慮到從零開始的高前期成本，這正是新制造企業必須經歷的道路。

兩隻股票風險都很高，但 Lucid 的未來更為明朗

Lucid 仍在虧損，並且可能在未來幾年內繼續虧損。因此，估值指標對這家新興企業並沒有太大意義。然而，它需要走的道路已經由特斯拉鋪就，因此 Lucid 接下來需要採取的步驟相對明確。涉及的風險非常大，風險厭惡型投資者不應購買。但如果你在考慮特斯拉，或許可以考慮 Lucid。

特斯拉制造出色的汽車，但其業務顯然比 Lucid 更為成熟。特斯拉內部隱藏的其他業務提供了機會，但也可能會失敗。因此，特斯拉所獲得的高估值可能並不值得冒這個風險。再加上首席執行官的公眾形象波動，帶來的不確定性顯著增加。

總體而言，如果你考慮在特斯拉上冒險，或許在 Lucid 上冒險會更好。它在大多數情況下成功實現了其設定的關鍵目標，力求成為下一個特斯拉。