Coffee brand Lavazza: The sky-high prices of coffee beans are driven by hedge funds

意大利咖啡巨頭 Lavazza 稱，對沖基金等金融投機者應為咖啡價格飆升承擔 80% 的責任，他們推動價格達到了對行業和消費者來説"完全不可持續"的水平。

倫敦羅布斯塔咖啡期貨這一全球基準價格今年 1 月飆升至每噸超過 5700 美元的歷史新高。儘管價格已回落至本週約 3500 美元，但仍遠高於 1700 美元的歷史平均水平。

7 月 10 日，據媒體報道，意大利咖啡巨頭 Lavazza 集團主席 Giuseppe Lavazza 表示，過去四年咖啡價格的大幅上漲中，80% 來自投機活動，特別是對沖基金的操作。這種波動性和不確定性對烘焙商、貿易商甚至生產商都造成了"令人難以置信"的影響。

由於價格高企，過去兩年全球咖啡消費量已下降 3.5%。儘管 Giuseppe Lavazza 表示消費者咖啡價格"有望"已經見頂，但新的監管和特朗普的貿易政策可能推動價格再次上漲。

期貨市場規模有限放大投機效應

據報道，Giuseppe Lavazza 表示，儘管惡劣收成等因素影響了咖啡豆價格，但"對沖基金真正起到了決定性作用"。他稱：

"咖啡是一個大市場，但期貨市場是一個小市場。所以用少量資金，你就能製造巨大的海嘯。"

他指出，對沖基金等投機者長期以來一直被指責推動大宗商品價格大幅波動，特別是那些跟隨強勁上漲或下跌趨勢的商品交易顧問基金。

雖然基金管理人聲稱他們為市場提供流動性，但 Lavazza 認為流動性問題和飆升的保證金要求已將行業內一些企業推向破產邊緣。

全球最大咖啡貿易商之一、總部位於荷蘭的 Mercon Coffee Group 在 2023 年底本輪漲勢開始時申請破產，成為市場波動的受害者之一。

Lavazza 集團同樣面臨巨大壓力。這家總部位於都靈的公司被迫大幅增加營運資本，去年採購咖啡的支出達到 16 億歐元，較 2018 年的 6 億歐元增長近兩倍。

監管與貿易政策帶來新挑戰

由於歐盟和美國提出的新法規以及特朗普的關税計劃，價格可能再次上漲。

對於美國總統特朗普的關税計劃，Lavazza 警告稱，美國與巴西、越南等咖啡生產國之間的關税將更具挑戰性，並推高美國消費者的價格。

更大的挑戰來自歐盟提議的新森林砍伐法規。該法規定於今年年底生效，將禁止包括咖啡在內的七種大宗商品如在砍伐森林的土地上種植則不得在歐盟市場銷售。

Lavazza 表示，"這非常嚴苛，因為它確實對歐洲烘焙商進口優質咖啡設置了非常嚴格的限制。"

他補充説，推動該法規的立法者"完全不瞭解我們的業務運作方式"。該法規已遭到包括意大利在內的 18 個成員國以及吉百利母公司億滋等巧克力公司的批評。