Christmas shopping season temporarily escapes a disaster? UBS: Trump's delay of tariffs may postpone price shocks until 2026

智通財經 APP 獲悉，瑞銀集團首席經濟學家保羅·多諾萬表示，美國總統唐納德·特朗普將加徵關税時間推遲至 8 月 1 日，這可能將聖誕節假期對價格的影響推遲到 2026 年。

多諾萬表示，影響所有貿易的 10% 關税將在 7 月和 8 月推高通脹，但特朗普針對特定國家徵收的額外關税可能要到很晚才會對購物者產生影響。

多諾萬表示：“等貨物運到美國，整個供應鏈就都完成了，因為很多零售商顯然提前為聖誕節訂購商品。這顯然會在一定程度上減輕下半年對美國消費者的損害。”

特朗普宣佈 8 月 1 日實施新關税

但多諾萬警告稱，最終，任何推遲都無法阻止關税全面影響美國家庭。

他表示：“這將給美國消費者帶來沉重的税收負擔。到今年年底，經通脹調整後的實際工資將會下降，而不是上升，到那時，我們將開始看到一些問題真正顯現出來。”

多諾萬描繪了一種情景：消費者首先依賴信用卡和儲蓄，然後削減支出。與此同時，通脹影響的速度和程度可能取決於零售商在多大程度上尋求從預期的關税相關價格上漲中獲利。

但情況仍有可能發生變化，尤其是白宮是否堅持其政策。

多諾萬表示：“我們必須假設特朗普會退縮，因為這是他的行事風格。我認為，當你開始聽到美國企業和消費者的痛苦呼聲時，你就會開始看到特朗普在某些問題上做出讓步。”