Apple's App Store Just Had A Blowout Quarter—And That Might Be The Signal Bulls Needed

蘋果公司 AAPL 在 2025 年成為科技巨頭中少有的滯後者，年初至今下跌 15%，表現不及 英偉達公司 NVDA 和 微軟公司 MSFT。

但強勁的季節性因素、上升的 App Store 收入和改善的市場情緒可能為該股票的罕見反彈鋪平道路——美國銀行認為，近期的數據可能標誌着一個潛在的轉折點。

蘋果的收入引擎正在加速

"根據 SensorTower 的數據，App Store 在 6 月實現了同比增長 12% 的強勁收入增長，"該銀行分析師 Wamsi Mohan 在 7 月 2 日的報告中表示。

財政第三季度，App Store 銷售額躍升至 84 億美元，較去年同期的 75 億美元有所上升，而下載量增長了 4.3%。值得注意的是，每次下載的支出幾乎增長了 7%，達到了 0.98 美元——這表明蘋果每用户的變現能力正在改善。

曾經佔據 App Store 收入一半以上的遊戲，其份額在財政第三季度降至 45%。與此同時，生產力、實用工具、生活方式、教育以及照片和視頻應用等其他類別正在穩步獲得關注。

僅生產力應用的收入份額同比增長了 200 個基點，是所有類別中增幅最大的，而書籍、教育和生活方式應用各自增長了約 100 個基點。

這表明消費者支出正在多樣化，蘋果可能不再像過去那樣依賴波動較大的遊戲趨勢。

蘋果 App Store 表現的另一個趨勢是收入的驅動者。前 10 名開發者現在佔據了年初至今總收入的近 25%，這些開發者包括像 Tinder 和 ChatGPT 這樣的單一熱門應用工作室，以及像騰訊和谷歌這樣運營多個應用的大型公司。

隨着公司現在從生產力、生活方式和實用工具等非遊戲類別中獲取更多價值，並在監管變化中保持韌性，Mohan 重申了買入評級，目標價為 235 美元，意味着從 7 月 3 日收盤價 213.55 美元來看，幾乎有 10% 的上漲空間。

為什麼七月可能是蘋果的黃金月份

歷史表明，七月是蘋果最強勁的月份。在過去 20 年中，該股票在七月結束時有 17 次處於正值，平均增長 7.6%。

自 2016 年以來，蘋果在每個七月都取得了勝利——標誌着九年的連勝紀錄。突出表現包括 2022 年的 18.9% 和 2006 年的 18.6%。

更早的趨勢也表明：在過去 30 年中，蘋果在 23 個七月的表現高於開盤，平均回報率為 7.3%。同樣引人注目的是，其相對於標準普爾 500 指數的表現，在 77% 的年份中為正值，平均超越基準 5.8%。

在標準普爾 500 指數中，沒有其他股票能匹配這種一致性或七月的表現幅度。

雖然也有一些罕見的下跌——特別是在 2001 年、2002 年和 2008 年——當時蘋果分別下跌了 19.2%、13.9% 和 5.1%。但這些下跌與更廣泛的市場崩潰有關，而非公司特定的弱點。在最近的歷史中，任何七月的負增長都很輕微：2015 年下跌 3.3%，2004 年下跌不到 1%。

這使得七月成為蘋果股票的季節性底線，尤其是當與上升的服務收入和 App Store 生態系統中游戲以外的多樣化強勁基本面相結合時。

立即閲讀：

• 這個指標讓沃倫·巴菲特成名——但多年來它對市場的判斷一直錯誤

圖片來源：Shutterstock