Japanese companies record the largest pay increase in 34 years, providing key support for the central bank's interest rate hike process

智通財經 APP 注意到，日本最大工會團體"連合"(Rengo) 週四公佈的數據顯示，日本企業今年同意加薪 5.25%，創下 34 年來最大漲幅。在通脹壓力和勞動力短缺的雙重作用下，持續漲薪已成為企業不得不面對的新常態。

這一強勁的工資增長延續了近年來的上升趨勢——去年平均加薪幅度為 5.10%，前年為 3.58%，標誌着這個經歷了數十年薪資停滯的國家正在形成穩定的工資增長機制。擁有 700 萬會員的連合指出，當前漲薪勢頭已形成可持續的良性循環。

"企業界正在形成新共識：加薪幅度必須超過通脹水平。"一位不願具名的政府官員表示，"這已成為新常態。"同日，日本最大商業遊説團體經團聯發佈數據顯示，今年主要企業的夏季獎金平均增長 4.37%，達到創紀錄的 990,848 日元 (約合 6,889 美元)。

經濟學家預計，在結構性勞動力短缺和持續通脹的壓力下，明年工資漲幅仍將維持在 5% 左右。不過美國關税政策為企業盈利能力帶來重大不確定性。穩定且具備持續性質的工資增長對維持消費主導型復甦至關重要，這也是日本央行重啓加息的核心前提條件之一。

瑞穗研究技術公司預測，假設油價下跌能部分抵消美國全面關税對企業利潤的衝擊，明年工資漲幅可達 4.7%。

"隨着直到截至明年 1-3 月季度的工資增長勢頭基本得到確認，我們預計日本央行屆時將在該季度啓動加息。"瑞穗研究首席經濟學家 Saisuke Sakai 表示。

日本央行去年結束了大規模刺激計劃，並於今年 1 月將短期利率上調至 0.5%。

調查顯示，略超半數的經濟學家預計日本央行下一次 25 個基點的加息將發生在 2026 年初。持續走強的薪資數據正為貨幣政策正常化提供有力支撐，但全球貿易環境變化可能成為新的干擾因素。