If You Buy Amazon Stock With $50,000 Today, Will You Be a Millionaire in a Decade?

亞馬遜(AMZN -0.23%) 股票在過去十年中回報率達 910%，以這樣的速度增長，50,000 美元將變成超過 500,000 美元。華爾街對該公司的看法依然非常樂觀。在 71 位分析師中，97% 對該股票給予買入評級，12 個月的中位目標價為每股 240 美元，意味着相較於當前每股 220 美元的價格有 9% 的上漲空間。

亞馬遜的股票能在未來 10 年將 50,000 美元變成 100 萬美元嗎？

圖片來源：Getty Images。

亞馬遜在三個增長市場中佔據重要地位

亞馬遜在電子商務、數字廣告和雲計算這三個大型行業中佔據強勢地位。該公司還在所有三個業務單元中利用人工智能（AI）來加速收入增長並擴大利潤率，具體如下：

• 電子商務： 亞馬遜運營着全球最大的電子商務市場（按收入計算），也是最受歡迎的市場（按流量計算）。更令人印象深刻的是，該公司仍在不斷增加市場份額。亞馬遜已經構建了超過 1,000 個生成式 AI 應用程序，以提高其零售業務的效率，包括改善庫存佈局、需求預測和開發者生產力的工具。它還利用生成式 AI 讓人類員工以自然語言與倉庫機器人進行互動。
• 數字廣告： 亞馬遜在廣告方面具有明顯優勢，不僅因為它吸引了大量購物者進入其市場，還因為它擁有大量消費者數據來進行廣告定位。這一優勢使其成為全球第三大廣告技術公司。亞馬遜增加了幫助品牌規劃和優化廣告活動的 AI 工具，以及讓品牌創建圖像和視頻的生成式 AI 工具。
• 雲計算： 亞馬遜網絡服務（AWS）是全球最大的公共雲平台（按基礎設施和平台支出計算）。這意味着該公司已經很好地定位於貨幣化對 AI 基礎設施的需求，但 AWS 通過為 AI 訓練和推理設計定製芯片進一步鞏固了其作為首選雲服務提供商的地位。該公司表示，這些芯片在價格性能上優於領先的圖形處理單元（GPU）。

根據 Grand View Research 的預測，到 2030 年，零售電子商務銷售預計將以每年 11% 的速度增長，廣告技術支出預計將以每年 14% 的速度增長，雲計算銷售預計將以每年 20.4% 的速度增長。這意味着如果亞馬遜在這些行業中僅僅保持市場份額，就可以在本十年末實現兩位數的年收入增長。

亞馬遜股票在下一個十年內不太可能將 50,000 美元變成 100 萬美元

亞馬遜的市值必須增加 20 倍（即 1900% 的回報）才能將 50,000 美元變成 100 萬美元。這在理論上在十年內是可能的，但這樣的表現極為罕見。在過去 10 年中，只有五家公司在 標準普爾 500 指數 中實現了 20 倍的回報，具體如下：

• 英偉達： +29,950%
• 超微半導體： +5,520%
• Axon Enterprise： +2,230%
• 德克薩斯太平洋土地： +2,070%
• Fair Isaac： +1,910%

我懷疑亞馬遜的股票在下一個十年內會增長 1900%。它已經是一家價值 2.3 萬億美元的公司，將其當前市值乘以 20 將使其估值達到 46 萬億美元。

這幾乎是今天整個標準普爾 500 指數的總市值。似乎不太可能亞馬遜在 10 年內單獨值那麼多。然而，該股票仍然是一個明智的長期投資。

為什麼亞馬遜股票在當前價格下值得購買

一些華爾街分析師基於關税將影響銷售或利潤率的觀點下調了他們的前瞻性收益預測。目前的共識認為，亞馬遜的調整後收益將在 2026 年前以每年 10% 的速度增長。這使得當前 36 倍的市盈率看起來昂貴，但我認為華爾街過於悲觀。

在過去六個季度中，亞馬遜的業績平均超出共識 22%，我認為該公司將繼續超出預期，因為它在三個增長市場中的實力以及在相關領域的創新能力。例如，亞馬遜據説正在準備測試人形機器人進行包裹投遞，其自動駕駛子公司 Zoox 計劃在今年在至少一個美國城市推出機器人出租車。