Second half Risk On! The world's largest asset management still favors US stocks over European stocks

全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）看好美股前景，稱 AI 將驅動盈利超越歐洲。

週三，貝萊德在下半年投資展望簡報會上表示，儘管市場存在巨大不確定性，但 “美國例外論” 遠未結束，得益於人工智能（AI）驅動的強勁盈利增長，美股仍是最佳投資選擇，預計將重新超越歐洲股市。首席策略師李薇表示：

宏觀來看，我們仍然持 ‘風險偏好’（risk-on）的立場。

具體預測數據顯示，貝萊德預計美國企業第二季度盈利將同比增長 6%，而歐洲僅為 2%。這延續了第一季度的分化趨勢，當時美國企業盈利增速高達 14%，遠超歐洲的 2%。新一輪美股財報季將於本月拉開帷幕。BlackRock 投資組合管理集團副主管 Michael Pyle 表示：

美國企業部門和美國股市的潛在實力、活力和創新潛力仍然無與倫比。

貝萊德建議在通脹擔憂和債務負擔加重背景下，美股比美債更具吸引力。今年以來標普 500 指數走勢始終弱於泛歐 STOXX 600 指數，得益於週三標普收盤又創新高，標普年內漲幅接近泛歐 STOXX 600 指數 5.98% 的漲幅。

美債吸引力不及美股

在固定收益領域，貝萊德對美國國債持謹慎態度，認為其吸引力不及美股，並建議美國投資者將目光投向歐洲。

李薇表示，一方面由於特朗普的貿易戰可能推高通脹，投資者對美聯儲降息的預期過於樂觀，這使得美債吸引力不及美股。

另一方面，美國國會正在討論的税收法案可能加重美國已經高企的債務負擔，對長期債券構成更大壓力。這使得美債作為投資組合對沖工具的可靠性下降。

李薇建議美國投資者考慮經過匯率對沖的歐洲債券，這種方式能夠提供比本土市場更高的收益率。

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