Tesla's second-quarter delivery volume decreased by 14% year-on-year, and investors believe that the "worst moment" may have passed

智通财经 APP 获悉，特斯拉 (TSLA.US) 周三公布 2025 年第二季度交付数据，共计交付384,122 辆新车，较去年同期下降 14%，连续第二个季度出现同比下滑。然而，尽管交付数据低于去年同期，市场反应却意外积极，公司股价在周三上涨超 4%。

根据去年同期数据，特斯拉在 2024 年第二季度交付了443,956 辆，生产410,831 辆。相比之下，2025 年第二季度的产量为410,244 辆，交付量略低于华尔街分析师普遍预期的387,000 辆。

其中，特斯拉最畅销的 Model 3 与 Model Y 车型贡献了396,835 辆产量和373,728 辆交付量。其余车型共计交付10,394 辆。

尽管交付下滑，一些分析人士认为，特斯拉最艰难的时期可能已经过去。Deepwater Asset Management 的分析师 Gene Munster 在社交媒体平台 X 上表示，这次的交付数据比市场的预测高出约 4%。独立分析师 Troy Teslike 在 Patreon 上预测该季度交付为 356,000 辆，而预测市场 Kalshi 则预估为 364,000 辆，实际数据均高于这些预测。

特斯拉面临多重挑战，尤其是在电动车市场日益激烈的竞争压力下。来自中国的电动车制造商推出了更具价格优势的新车型，逐步蚕食特斯拉的市场份额。此外，特斯拉在一季度也曾表示，部分客户因等待新款 Model Y SUV 而延迟下单，该车型于 3 月开始交付。

政治因素同样对特斯拉造成不小的冲击。CEO 马斯克因其鲜明的政治立场引发争议，不仅在美国支持特朗普，还在德国公开支持极右翼反移民政党 AfD，引发抗议浪潮，影响品牌形象和消费者购买意愿。

马斯克曾在特朗普政府期间担任 “政府效率部门 (DOGE)” 负责人，推行削减联邦机构规模与监管的政策，而这些机构正是负责监管其商业帝国的关键角色。尽管马斯克在今年 5 月已结束其在 DOGE 的正式职责，但他与特朗普的关系近期明显恶化。在刚过去的周末，他批评特朗普支持的万亿美元财政支出法案，并呼吁成立 “第三政党”。

据智库 Energy Innovation 估算，该法案若通过，可能将对特斯拉的太阳能和电池业务造成打击，并在 2035 年前导致每年电动车销量减少 10 万辆。此外，特朗普也曾威胁要撤销对马斯克旗下企业的部分补贴，甚至声称 “可能将马斯克驱逐出境”，尽管马斯克已是归化美国公民。

值得一提的是，被视为特斯拉新旗舰的 Cybertruck 自 2023 年 11 月开始交付以来，已因各种软硬件问题被召回八次。本季度，该车型包含在交付总量的 “其他车型” 部分中。

在市场表现方面，特斯拉股价周二大跌超 5%，收于 300.71 美元，2025 年累计跌幅约 26%，在科技巨头中表现最差，使公司市值跌破 1 万亿美元大关。