Meta Platforms Stock Will Beat the Market. Here's Why.

到 2025 年中期，有一件事是明確的：Meta Platforms（META -2.56%）的股票又經歷了一段出色的時期。截至目前，Meta 的股價年初至今上漲了 25%，輕鬆超過基準 標準普爾 500 的總回報率 6%，使 Meta 成為 “七大巨頭” 中表現最好的股票。

那麼，這一趨勢會繼續嗎？讓我們深入細節尋找答案。

圖片來源：Getty Images。

Meta Platforms 的商業模式運轉良好

首先，讓我們審視 Meta 的核心商業模式及其運作方式。Meta 運營着幾個龐大的社交媒體平台（Facebook、Instagram、WhatsApp），這些平台的日均活躍用户（DAUs）總數超過 34 億。由於這種巨大的覆蓋面，Meta 在全球數字廣告領域是兩個領先平台之一（另一個是 Alphabet，得益於其盈利豐厚的 Google 搜索引擎）。

在過去的 12 個月中，Meta 的收入達到了 1700 億美元，淨收入為 670 億美元，自由現金流為 520 億美元。這些驚人的總額超過了地球上除最大公司之外的所有公司。例如，Meta 的 670 億美元淨收入超過了 高盛、可口可樂 和 埃克森美孚 的淨收入總和。

更重要的是，考慮到其已經龐大的總額，Meta 某些關鍵財務指標的增長率令人矚目。根據 Yahoo! Finance 彙編的共識估計，賣方分析師預計 Meta 今年的收入將增長 14%，達到 1880 億美元。到 2026 年，預計 Meta 的收入將達到 2130 億美元。

Meta 面臨的機遇與風險

展望未來，Meta 將受益於一個巨大的長期趨勢：人工智能革命。誠然，Meta 在人工智能方面投入巨大，但迄今為止收效甚微。然而，這似乎正在改變。該公司最近宣佈計劃在其平台上整合 AI 生成的廣告，使品牌能夠利用 AI 工具定製廣告信息。

這可能代表着廣告運作方式的重大變革。如果 Meta 的 AI 工具有效，品牌可能會開始減少對傳統廣告公司的依賴，而是允許 Meta 使用 AI 製作個性化廣告。該公司還最近宣佈計劃在其 WhatsApp 平台上推出廣告，這一舉措應該會進一步提升 Meta 的廣告收入，Meta 約 97% 的收入來自數字廣告。

儘管如此，Meta 的股票仍然存在風險。首先，該公司繼續在 AI 基礎設施上進行大量投資。過去 12 個月的資本支出已飆升至驚人的 440 億美元，Meta 繼續購買昂貴的 AI 硬件。

最後，考慮到全球近一半的人口在其平台上，法律和監管風險可能會成為該公司日益關注的問題。一些美國立法者質疑 Meta 的商業行為，並要求對公司在內容審核、人權和用户隱私等敏感問題上的決策過程提供更多的透明度。

現在 Meta 股票值得購買嗎？

在我看來，是的——Meta 現在仍然是一個不錯的買入選擇。除了上述看漲理由外，Meta 的股票價格仍然合理。股票的市盈率僅為 29。這實際上低於該公司 10 年的平均水平 34。此外，如果該公司能夠成功整合 AI 廣告功能——我相信它會做到——其股票應該會在分析師上調公司盈利潛力時獲得提振。Meta 仍然是一隻可能在未來幾年繼續超越市場的股票。