Powell reiterates cautious stance, expects summer inflation to heat up, ignores Trump's request for interest rate cuts

美聯儲主席鮑威爾再次明確表示，在決定是否降息之前，美聯儲將繼續評估關税對通脹的影響，強調 “等待並瞭解更多” 才是當前的審慎之舉。他此番表態，等於再次擱置了美國總統特朗普提出的 “立即且大幅降息” 的政治訴求。

智通財經 APP 獲悉，鮑威爾在葡萄牙辛特拉出席歐洲央行年度央行論壇時表示：“只要美國經濟保持穩健，我們認為審慎的做法是繼續觀察，並瞭解關税的具體影響會如何顯現。” 此前一天，特朗普還親筆致信鮑威爾，強調其他國家央行已大幅降息，美國也應迅速跟進。

在與其他央行高官同台討論時，鮑威爾進一步指出，他預計關税帶來的價格壓力將在 “未來幾個月” 出現在通脹數據中。“我們正在密切觀察，預計今年夏天會看到通脹讀數上升。” 不過他也坦言，通脹的幅度、時間點與持續性存在高度不確定性，“可能會比我們預期的更早或更晚、更高或更低”。

當前美聯儲正處於預測與現實數據之間的矛盾拉鋸中。儘管特朗普持續施壓要求寬鬆政策，美聯儲今年以來一直按兵不動，部分原因正是想觀察關税是否會帶來持久性的通脹。然而，儘管特朗普對多個貿易伙伴加徵新關税，相關價格上漲卻尚未在宏觀數據中顯現。

鮑威爾在國會作證時曾表示：“如果不是因為模型預測關税將推高通脹，從經濟數據來看，我們本應開始降息。”

美聯儲 6 月的貨幣政策會議維持利率不變，聯邦公開市場委員會全票通過該決定。但從點陣圖顯示的最新季度預測來看，內部對於未來利率路徑存在分歧：10 位官員預測今年將降息至少兩次，7 位則認為 2025 年不會降息，另有兩位官員預計今年僅會降息一次。

特朗普的關税政策給美國經濟前景帶來了顯著不確定性。他不僅頻繁更改關税政策的具體內容，而且在推動貿易協議方面進展緩慢。這些舉措被廣泛認為可能推高通脹，並拖累經濟增長。

不過，從目前的數據來看，關税對物價或勞動力市場的直接衝擊仍不明顯。特朗普及其團隊也藉此敦促美聯儲儘快降息。

值得注意的是，兩位由特朗普任命的美聯儲理事沃勒與鮑曼均支持最快在本月會議上就開始降息。他們表示，當前經濟數據穩定、就業市場強勁，降低政策利率已具備一定空間。