Apple Stock Had A Nightmare Year — But It May Be Nearing A Turning Point

蘋果公司 AAPL 在 2025 年開局不利，股價年初至今下跌約 18%，表現不及大盤 22%——這是自 2013 年以來最糟糕的半年表現。

但隨着七月的到來，投資者可能會在一個意想不到的地方找到一個令人驚訝的看漲信號：日曆。

為什麼蘋果在 2025 年如此掙扎？

今年上半年，蘋果面臨了一場完美風暴——貿易緊張局勢、產品創新延遲以及日益擴大的人工智能差距都削弱了投資者的信心。

最大的阻力之一來自於 唐納德·特朗普 總統重新啓動的關税議程。在 2024 年，蘋果 64% 的總收入來自海外，其中大中華區和歐洲是其最盈利的地區。但在 2025 年初，貿易相關的不確定性使得海外消費者情緒惡化，尤其是在中國。

數字證實了這一點：在 2025 年第一季度，蘋果來自大中華區的收入同比下降 13%，降至 163.7 億美元，低於 2024 年同季度的 182.5 億美元。當地競爭對手如華為和小米則獲得了市場份額，而 iPhone 的需求減弱。

接着是蘋果的人工智能問題。儘管 微軟公司 MSFT、谷歌母公司 GOOGL 和 英偉達公司 NVDA 通過新的人工智能驅動功能和產品吸引了市場關注，蘋果卻提供了很少的細節。

由於沒有明確的人工智能路線圖，以及 iPhone 17 和 Vision Pro 國際發佈的延遲，許多投資者開始將資金從蘋果轉向更高增長的科技公司，如 英偉達、Palantir Technologies Inc. PLTR、Meta Platforms Inc. META 和 博通公司 AVGO。

蘋果能在七月扭轉局面嗎？

從表面上看，蘋果似乎不受歡迎。但深入研究季節性因素，七月可能提供一種看漲的論據，改變這一敍述。

蘋果在七月的季節性收益無與倫比。在過去 20 年中，股價在七月結束時上漲了 17 次，平均回報率為 7.6%。

更令人印象深刻的是，蘋果在七月已經連續 9 年獲勝。最佳表現出現在 2022 年（+18.9%）和 2006 年（+18.6%）。

將範圍擴大到 30 年，這一信號依然有效：蘋果在七月的平均收益為 7.3%，勝率為 77%（30 次中有 23 次上漲）。

最大的回撤發生在 2001 年（-19.2%）、2002 年（-13.9%）和 2008 年（-5.1%）——但這些年份都是由更廣泛的市場危機所定義。

最近的回撤相對較小，例如 2015 年的-3.3% 或 2004 年的-0.6%。

蘋果在七月相對於標準普爾 500 指數的相對錶現，在過去 30 年中有 77% 是正面的，平均超越市場 5.8%。

在同一時期，沒有其他標準普爾 500 股票能夠匹配這種一致性或幅度。

簡而言之，蘋果不僅在七月上漲——它在七月屢屢超越市場。而在 2025 年情緒接近週期低點的情況下，歷史表明七月往往是蘋果反彈的黃金窗口。

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