Nvidia, Palantir Fuel Historic Tech Rally — And It's Far From Done

在一個因總統 唐納德·特朗普 的廣泛關税公告而引發科技崩潰擔憂的季度，華爾街的科技明星推動該行業基準指數創下歷史上最強季度漲幅之一，重新點燃了對持續夏季反彈的樂觀情緒。

科技精選行業 SPDR 基金 XLK，在 2025 年第二季度期間，跟蹤更廣泛的科技行業，飆升了 22%。

這標誌着自 2020 年第二季度以來的最佳季度表現，當時中央銀行向系統注入流動性以應對 COVID-19 危機，也是自 2002 年互聯網泡沫破裂以來的第二佳季度。

從 4 月的低點——在特朗普的關税政策公佈後不久——XLK 飆升了 45%，創下自 2020 年 6 月以來最強的 13 周反彈，也是自 1998 年 ETF 推出以來的第二佳表現。

圖表：科技股創下歷史性季度

5 只股票推動了 XLK 歷史性反彈的一半以上

五隻股票在本季度對科技行業的總回報貢獻了約三分之二。

• 英偉達公司 NVDA 是最重要的貢獻者。由於其 14.6% 的權重，這家 AI 明星的股價上漲了 43.2%，為 XLK 的季度表現貢獻了 537 個基點，或 5.37%。
• 微軟公司 MSFT 緊隨其後。憑藉 14.24% 的權重，股價上漲 31.8%，為指數增加了 420 個基點。
• 博通公司 AVGO 上漲 62.2%，為行業表現貢獻了 229 個基點。
• 甲骨文公司 ORCL 在本季度實現了 56.5% 的回報，為 XLK 推動了 154 個基點的表現。
• Palantir 科技公司 PLTR 飆升 59.7%，為行業的上漲貢獻了 141 個基點。這一反彈與該軟件公司在特朗普政府中的擴展角色相吻合（Palantir 獲得了一份 3000 萬美元的合同，以開發一個跟蹤平台來協助移民和海關執法局）。

這五隻股票共同貢獻了 14.81 個百分點，幾乎佔 XLK 總季度回報的 67%。

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第三季度科技股的預期是什麼？歷史表明：關注七月

雖然第三季度通常對科技股是積極的，但漲幅往往在早期顯現。

根據 Seasonax 的數據，過去 20 年中，XLK 在 7 月 1 日至 10 月 1 日的平均漲幅為 2.7%，其中 14 年實現了漲幅。

然而，最近的第三季度並不友好。在 2022 年，該 ETF 下跌了 3.9%。在 2023 年，它下跌了 4.5%。在 2024 年，它又下滑了 3.7%。

另一方面，七月則講述了一個不同的故事。

歷史上，它是科技股最強的月份。過去 20 年中，XLK 在七月的平均回報為 2.86%，其中 76% 的年份實現了漲幅。

黃金交叉信號可能支持這一趨勢

在 6 月 30 日，XLK 觸發了黃金交叉，這是一個看漲的技術形態，50 日移動平均線突破 200 日平均線。它通常預示着長期上升趨勢的開始。

對這一策略的回測——在黃金交叉時買入，在下一個死亡交叉時賣出——自 2009 年以來顯示出良好的歷史表現。

九筆交易中只有一筆出現虧損。大多數交易產生了兩位數的回報，特別是在強勁的牛市中。最新的信號為這一反彈可能在夏季延續提供了另一個理由——至少目前如此。

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