Nvidia Stock: Buy at the Current High?

英偉達(NVDA 1.74%) 已證明自己處於人工智能 (AI) 革命的中心。該公司設計了最受歡迎的 AI 芯片，以提升 AI 模型的性能，並擴展到全系列的 AI 產品和服務，從網絡到企業軟件，甚至還有新的計算市場提供。

所有這些努力幫助英偉達的收益大幅增長，該公司在最新的財政年度以創紀錄的 1300 億美元收入結束。為了進一步説明增長的速度，投資者只需回顧兩年前。當時，英偉達的年收入總計為 270 億美元。顯然，英偉達在這場 AI 熱潮中是贏家。

這一勝利也體現在股票價格表現上，過去五年中，股價飆升了驚人的 1500%，本週達到了新高。現在合乎邏輯的問題是：你應該在這個高點買入英偉達，還是等待更低的入場點？

圖片來源：Getty Images。

英偉達在 AI 發展中的角色

英偉達在 AI 發展中發揮了關鍵作用，並且肯定會繼續發揮這一作用。英偉達銷售市場上最強大的圖形處理單元 (GPU)，並設計了多種其他產品以配合它們。因此，客户可能會使用英偉達的 GPU 以及其高速連接 NVLink，以便處理器可以共享數據。客户可能會選擇英偉達的應用軟件來構建 AI 代理和各種 AI 工作流程，或者使用公司的基礎設施軟件來管理流程。

就在最近，英偉達推出了 DGX Cloud Lepton，這是一個開發者可以訪問來自各種連接雲提供商的 GPU 的市場。

得益於其在 AI 領域的創新，英偉達已成為大多數希望將 AI 應用於其業務的公司的幾乎不可避免的選擇。重要的是，英偉達在許多產品和服務上都是市場的首發者，使其能夠領先，而其持續的創新和不斷為客户提供更多服務選項的努力可能會使其保持領先地位。

主要風險

毫無疑問，這一切導致了收益的飆升——以兩位數和三位數的百分比增長——以及銷售的高盈利能力。英偉達在大多數季度中保持了超過 70% 的毛利率，最近一個季度因與中國失去銷售相關的費用而降至 60%。這讓我想到英偉達目前的主要風險，那就是它在特定市場的存在，該市場去年佔銷售的 13%。

美國對向中國出口芯片實施了管制，阻止了英偉達進入該市場。這一舉措促使英偉達將中國從其銷售預測中移除，因為無法預測可能發生的情況。如果英偉達能夠向中國銷售芯片，增長肯定會更高，但即使沒有這個市場，增長依然穩健。重要的是要記住，美國客户實際上佔英偉達總銷售額的近一半。即使在最糟糕的情況下——在中國零銷售——英偉達的 AI 增長故事依然光明。

現在買入英偉達股票合適嗎？

即使增長勢頭強勁，未來看起來光明，投資者可能會想知道現在在新高位買入英偉達是否是個好主意。該股票的交易價格為未來收益預期的 35 倍，雖然比幾周前高，但低於幾個月前超過 50 的峯值。

考慮到英偉達的收益記錄、市場地位和未來前景，這看起來是一個合理的價格——即使它不再是幾周前的超低價。當然，股票很少會以直線方式上漲，因此在接下來的幾周或幾個月中可能會出現回調，提供一個更具吸引力的入場點。但很難把握市場時機，在任何股票的最低點買入。

在合理的價格買入並長期持有是更好的主意。原因如下：例如，英偉達在幾周或一個季度內的漲跌，如果你持有該股票數年，將不會對你的回報產生太大影響。這就是為什麼作為長期投資者，當股票估值合理時，你不必過於擔心在高點買入。這正是目前頂級 AI 股票英偉達的情況，使其成為一個買入機會——即使在高點。