The Federal Reserve's policy shift combined with the ceasefire in the Middle East has initiated a rebound journey for emerging market assets

智通財經 APP 獲悉，新興市場資產週二迎來全面反彈，市場情緒在美聯儲政策信號與地緣政治局勢緩和的雙重推動下顯著回暖。MSCI 新興市場貨幣指數單日漲幅超過 0.6%，其中韓國韓元、智利比索和馬來西亞林吉特表現尤為突出。與此形成聯動的是美元指數與 10 年期美債收益率同步走弱，而新興市場股票指數則錄得自 4 月以來最大單日漲幅。

市場風險偏好的提升與美聯儲主席鮑威爾的國會證詞密切相關。鮑威爾在聽證會上暗示，近期通脹數據回落及勞動力市場降温跡象可能為提前降息打開窗口，這一表態與此前多位美聯儲官員的鴿派言論形成呼應。當日公佈的美國 6 月消費者信心指數不及預期，進一步強化了市場對美聯儲年內第三次降息的預期。不過 Amundi US 固定收益主管 Paresh Upadhyaya 指出，鮑威爾仍維持"謹慎降息"的表述框架，強調需要更多經濟數據確認政策轉向時機。

地緣政治風險降温成為另一重要推手。經美國斡旋，以色列與伊朗達成臨時停火協議，直接帶動發展中國家資產價格上揚。以色列謝克爾匯率盤中一度飆升 1.7%，創 2023 年 1 月以來新高，埃及美元債則領漲新興市場及前沿市場債券板塊。Pepperstone 策略師 Michael Brown 分析認為，伊朗對美軍基地的象徵性報復行動後迅速達成停火，使得投資者暫時得以將關注重心轉回經濟基本面，"過去兩週主導市場波動的地緣政治因素暫時退居次席"。

區域市場呈現分化格局，墨西哥比索隨本國 6 月上旬通脹數據回落而走強，但市場普遍預期該國央行本週將維持利率不變，而巴西雷亞爾則逆勢對美元下跌，因央行會議紀要顯示政策制定者仍對通脹高於目標區間保持警惕。東歐方面，匈牙利央行連續第九個月按兵不動，斯洛文尼亞則發行首隻可持續發展掛鈎債券，追隨智利、哈薩克斯坦等國通過綠色金融工具增強抗風險能力的趨勢。

投資者情緒的持續改善正轉化為對新興市場的配置熱情。滙豐銀行最新季度調查顯示，受訪的 100 位基金經理中，看漲新興市場資產的比例創兩年半新高。若風險偏好維持當前強度，新興市場股票有望延續超額收益表現。這種樂觀預期背後，是市場對美聯儲政策轉向與地緣政治緩和形成共振的預期，但分析人士同時提醒，需密切關注下週將公佈的美國非農就業數據及中東局勢的後續演變。