Mohamed El-Erian Warns Fed's Path Forward Is Clouded By Trump Tariffs And Israel-Iran Conflict

高級經濟學家 Mohamed El-Erian 預計，美聯儲 在制定貨幣政策時將面臨艱難的道路，因為圍繞聯邦政策和地緣政治局勢的 “不確定性” 使美聯儲的政策雷達變得模糊。

發生了什麼： 儘管在週三的會議上達成了美聯儲將利率維持在 4.25%-4.5% 的共識，El-Erian 強調了一些 “相當重要” 的因素，這將有助於確定貨幣政策未來的走向。

• 美聯儲將降低其增長預測的程度。
• 美聯儲對通脹預測的處理方式。
• 點陣圖是否會為今年留下兩次降息的空間。
• 主席 Jerome Powell 如何描述數據、政策和地緣政治不確定性的三重影響。

“有一點是肯定的：所有這些將轉化為美聯儲繼續採取觀望政策的方式，” 他補充道。

在隨後的帖子中，他指出了伊朗和以色列之間日益緊張的局勢，以及唐納德·特朗普在關税和税收法案方面的政策。

“政策和地緣政治的不確定性使美聯儲的政策雷達變得模糊。”

與此同時，Ed Yardeni 也強調，他將關注美聯儲《經濟預測摘要》中的中位經濟預測。

“SEP 可能會在未來幾個月發出幾次小幅降息的信號。但 Powell 肯定會重申 FOMC 並不急於這樣做，” 他補充道。

為什麼這很重要：《熊陷阱報告》的宏觀策略師 Craig Shapiro 在一條 X 帖子中表示，他認為美聯儲不會在 “任何合理的時間內” 將通脹降回目標，並且他們實際上並不在乎。

根據他的説法，美聯儲需要改變其資產負債表上 “美國國債（UST）持有的組成”，因為購買國庫券或短期政府證券而不是長期證券將短期內緩解市場流動性，並有助於控制通脹。

與此同時，引用 5 月 CPI 數據降温的 Louis Navellier 表示，“我希望 FOMC 的聲明會提到好於預期的通脹消息，而不是預期尚未顯現的通脹 ‘幽靈’。”

CME Group 的 FedWatch 工具的預測顯示，市場預計美聯儲在 6 月會議上將利率保持不變的可能性為 99.9%。

但它預測在 9 月、10 月和 12 月會議後降息的可能性分別為 64.9%、81.4% 和 93.0%。

價格走勢： 跟蹤標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數的 SPDR S&P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在週三的盤前交易中上漲。根據 Benzinga Pro 數據，SPY 上漲 0.31%，至 599.39 美元，而 QQQ 上漲 0.38%，至 531.07 美元。

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