美国经济放缓 + 赤字压顶 瑞银拉响美元贬值警报

智通财经 APP 获悉，瑞银财富管理投资总监办公室 (CIO) 发布报告称，由于美国关税和经济前景的不确定性，美元指数在 6 月份跌至三年低点。随着美国经济放缓以及对财政赤字的关注度增加，预计美元在未来 12 个月将进一步走弱。

CIO 表示，美元指数在 2025 年下跌了近 10%。比预期更严厉的美国关税削弱了投资者对美国例外论的看法。CIO 认为美元作为 “避风港” 资产的传统角色面临挑战。

CIO 预计美元将继续下跌，因为投资者可能会 “逢高抛售”。鉴于全球非美元资产多元化趋势持续存在，以及对美国财政前景的担忧日益加剧，美元短期内的任何反弹都不太可能持续。

此前，美元受到扩张性财政政策和紧缩性货币政策的共同支撑。这种情况可能会发生转变，因为美国政府支出不太可能进一步扩张，而贸易战的持续影响可能会促使美联储在 2025 年采取略微宽松的立场。中期来看，美国不可持续的双赤字也会给美元带来压力。

CIO 建议减少、对冲和分散美元风险敞口。CIO 认为美元缺乏吸引力，预测到 2026 年 6 月欧元兑美元将升至 1.20。CIO 倾向于利用近期美元走强的机会，通过投资日元、欧元、英镑和澳元等其他货币来减少过剩的美元现金。CIO 认为，投资者现在是时候重新审视国际投资组合中的战略性货币配置，并考虑将美国资产中的美元敞口对冲回本币。