Fitch downgrades North American corporate rating outlook to "negative," warning that high tariffs may trigger a dual pressure of inflation and consumption shrinkage

智通財經 APP 獲悉，惠譽評級近日下調北美非金融企業 2025 年發展預期，將評級展望從"中性"調整為"惡化"。這家國際評級機構警示，若美國政府持續推進高關税政策，或將觸發新一輪通脹並削弱民眾消費能力，對經濟運行構成雙重壓力。

此次評級調整覆蓋美國多個消費導向型行業，包括零售業、酒類飲料行業、餐飲服務業，以及全球汽車製造和油氣開採領域。惠譽分析指出，與 2022 至 2023 年通脹週期形成鮮明對比的是，當前企業難以通過提價策略維持經營數據——彼時儘管物價上漲，但強勁的就業市場和新冠疫情期間財政刺激政策形成的居民儲蓄，為消費市場提供了有效支撐。

"我們觀察到企業盈利模式正面臨結構性轉變"，惠譽在週三發佈的研報中強調。該機構預測，若消費者無法消化關税政策導致的終端產品漲價，企業將被迫採取非常規經營策略，包括但不限於壓縮運營成本、推遲資本性支出等措施以維繫現金流。

值得注意的是，惠譽雖維持對美國經濟"2025-2026 年不會出現技術性衰退"的基礎判斷，但明確指出"監管政策不確定性正在侵蝕經濟增長動能"，同步下調了對美國 GDP 增速、通脹走勢及消費市場表現的預期評級。

在行業評級分化方面，惠譽對軟件技術服務和商業服務領域維持"中性"展望，認為數字化轉型需求將為相關企業提供穩定支撐。航空航天與國防工業則獲得評級上調，主要驅動因素包括：全球民航市場逐步回暖帶來的飛機訂單增長，以及主要經濟體持續加碼的國防預算投入。