The U.S. Treasury yield curve steepens as the market focuses on May CPI and the results of the 10-year Treasury auction
在投資者等待美國 5 月 CPI 數據和 10 年期美債拍賣結果之際，美債收益率上漲，30 年期美債收益率上漲 4 個基點至 4.96%。市場預計 5 月 CPI 同比上漲 2.5%，環比上漲 0.2%。分析師認為通脹數據將影響美聯儲的政策決定，尤其是特朗普加徵關税的影響。預計 390 億美元的 10 年期美債拍賣將檢驗投資者對長期債務的需求。
智通財經 APP 獲悉，在投資者等待美國 5 月 CPI 數據和 10 年期美債拍賣結果之際，美債收益率上漲。截至發稿，30 年期美債收益率上漲 4 個基點至 4.96%，而 2 年期美債收益率持穩於 4.02%，導致美債收益率曲線趨陡。
美國 5 月 CPI 將於北京時間 20:30 公佈。投資者正密切關注美國總統特朗普加徵關税是否將影響消費者價格。市場目前預計，美國 5 月 CPI 將同比上漲 2.5%，高於前值 4.3%;環比上漲 0.2%，與前值持平。此外，市場預計美國 5 月 CPI 將同比上漲 2.9%，高於前值 2.8%;環比上漲 0.3%，高於前值 0.2%。XTB 研究主管 Kathleen Brooks 表示：“通脹數據可能決定美聯儲的下一步行動。最大的問題是關税是否會開始產生影響。”
與此同時，390 億美元 10 年期美債將於週三晚些時候拍賣。在市場對美國政府財政狀況的擔憂加劇之際，這兩次長期美債的拍賣將檢驗投資者對長期債務的需求。
目前，交易員對美聯儲降息前景的押注保持不變，預計到年底將降息 42 個基點。政策制定者重申了 “觀望” 態度，將在評估特朗普貿易政策的影響後才決定是否進一步放鬆政策。
AXA 投資管理公司資深投資組合經理 Nicolas Trindade 表示：“我們可能會在年底前看到一次降息，但目前還遠未確定，這完全取決於關税和通脹的發展。” 據悉，他的投資組合有大約 10% 配置在美國抗通脹國債 (TIPS)，以防通脹出現意外上行。他表示：“我們將通過美國 CPI 數據獲得更清晰的信息。”
資管巨頭太平洋投資管理公司 (Pimco) 全球固定收益首席投資官 Andrew Balls 認為，長端收益率曲線還有更多風險溢價的空間，並補充稱他更青睞期限在五到十年之間的美債敞口。他表示：“從全球財政的長期前景來看，美國的情況尤為突出。”
