Apple vs. Amazon: Which Warren Buffet AI Stock Is the Better Buy Today?

人工智能（AI）領域的競爭正在加劇，常見的競爭者們也在其中。今天的兩家頂尖 AI 公司也是 伯克希爾哈撒韋 投資組合中的兩隻股票。

蘋果（AAPL -1.09%）是沃倫·巴菲特最喜歡的公司之一，他稱其業務比他其他的最愛 可口可樂 和 美國運通 更好。它是伯克希爾哈撒韋投資組合中最大的持倉，佔總投資組合的 21.6%。

另一方面，亞馬遜（AMZN 1.75%）是由伯克希爾哈撒韋的一位投資經理購買的，而不是巴菲特本人，儘管巴菲特承認他對創始人傑夫·貝索斯的欽佩。亞馬遜的股票僅佔投資組合的 0.8%。

顯然，巴菲特更看好哪家公司，但哪一家公司更適合你的投資組合呢？

圖片來源：Getty Images。

蘋果：粘性生態系統

許多投資者知道巴菲特喜歡被低估的股票。但在解釋他如何選擇股票時，他稱自己是商業挑選者，而不是股票挑選者。在解釋他所喜愛的偉大商業時，他總是談到護城河和資本部署。

“我並不是因為它是一隻科技股而投資蘋果，” 他在首次購買時解釋道。“我的意思是，我投資蘋果是因為我……對資本的使用智慧得出了某些結論，但更重要的是，關於生態系統的價值以及這個生態系統的持久性，以及對它的威脅，還有很多其他因素。”

為了説明他的思維方式，他表示，儘管他沒有在 字母表（Alphabet）還是谷歌（Google）時購買股票是個錯誤，但他看到它取代了一個叫做 Alta Vista 的早期搜索引擎，並認為它也可能被取代。換句話説，當時並不清楚它是否會擁有今天的護城河，基本上使任何競爭對手在短期內都無法接近其地位。

然而，巴菲特表示，要擁有值得投資的護城河，“你必須擁有一些非常非常特別的產品，並且有一個……廣泛的生態系統，產品的粘性極強，還有其他所有這些因素。” 蘋果的 AI 完全是為了增強其生態系統，以保持其忠實客户。這是消費者科技巨頭增強其生態系統並變得更加粘性的另一種方式。

巴菲特在 2016 年首次購買蘋果股票，並在幾年內逐步增加持倉，去年賣出了大約一半，但這並不是因為伯克希爾哈撒韋購買了更多股票而使其膨脹到總投資組合的一半。當他首次購買時，巴菲特表示他擁有大約 5% 的流通股，但預計通過蘋果的股票回購計劃，這一比例將增加到大約 6% 到 7%。

這也是巴菲特喜歡股票回購作為股票特徵的原因之一。他在蘋果的持股價值已經增加了數十億美元，僅僅因為公司回購了自己的股票。

投資論點仍然適用嗎？絕對適用。不過，我要指出的是，今天的蘋果價格比巴菲特購買時要貴得多，目前的價格並沒有呈現出同樣的價值。

AAPL 市盈率數據來自 YCharts。

亞馬遜：機會

亞馬遜的 AI 業務和雄心與蘋果完全不同。雖然它在自己的業務中也使用 AI，但其最大的 AI 機會在於亞馬遜網絡服務（AWS）雲計算部門，這一部門旨在賦能公司的龐大客户基礎。

就 AI 而言，亞馬遜創造銷售的機會似乎遠遠超過蘋果。如果巴菲特喜歡蘋果是因為它是一個消費產品的強大企業，而不是科技巨頭，那麼亞馬遜的投資論點則在於其科技實力，這並不在巴菲特的擅長範圍內。

亞馬遜已經從投資 AI 中獲得了巨大的好處。這是一個數十億美元的業務，但首席執行官安迪·賈西認為機會更大。它正在以三位數的速度增長，賈西表示：“在這一代 AI 之前，我們認為 AWS 最終有機會成為一個數千億美元的收入業務。我們現在認為它可能會更大。”

他設想了 AI 如何使人們的日常任務變得更加輕鬆。亞馬遜正在大力投資於開發者創建顛覆性 AI 應用程序的基礎設施。

亞馬遜的其他業務也很吸引人。就是否是科技公司而言，亞馬遜是美國最大的電子商務公司，其領先的消費品業務周圍有着強大的護城河。這可能是亞馬遜進入伯克希爾哈撒韋投資組合的原因，和蘋果一樣，這也是其自我強化的粘性生態系統。

至於股價，與蘋果相比，亞馬遜的估值接近其 10 年來的低點。

AMZN 市盈率數據來自 YCharts。

今天購買這兩隻股票都有很好的理由，但目前亞馬遜看起來是更好的選擇。