Tesla's "retail army" ignores the Musk-Trump dispute and swings back to leverage buy at $650 million

智通財經 APP 獲悉，上週，當埃隆·馬斯克的財富縮水 360 億美元、特斯拉 (TSLA.US) 股價遭遇血洗之際，他最狂熱的支持者卻正以槓桿方式大舉抄底。

彙編數據顯示，投資者向 2 倍做多 TSLA ETF-Direxion(TSLL.US) 注入 6.51 億美元，創下該基金 2022 年上市以來最大單週資金流入，其中大部分資金於週四和週五進場。

這場針對 TSLL 的搶購狂潮 (該基金旨在提供特斯拉每日兩倍回報) 反映出一個熟悉的投資邏輯：在拋售潮中加倍押注馬斯克——這一策略在過去屢創奇蹟。但不同之處在於，隨着這位科技領袖與特朗普總統就標誌性税改法案公開交鋒，此項交易正面臨前所未有的風險，事件餘波暴露出馬斯克政治資本的重大裂痕。

除個人恩怨外，特斯拉還面臨中國市場競爭加劇和發達市場需求降温的雙重壓力。相較於傳統車企常年維持的高估值倍數，這家電動車製造商的估值合理性也持續受到質疑。

但這一切都未能動搖散户投資者的堅定信念——或者説投機熱情——他們曾多次因押注馬斯克逆轉勝而獲利頗豐。

Miller Tabak + Co.首席市場策略師 Matt Maley 表示：“散户歷來擅長在馬斯克受挫時抄底獲利，他們再次將近期暴跌視為買入良機。但考慮到特斯拉麪臨的困境，這次抄底似乎為時過早。”

此前因馬斯克為特朗普助選並資助其 2024 年競選活動而建立的友誼，上週因雙方就特朗普 “大而美”(One Big Beautiful Bill) 税改法案產生分歧而破裂。馬斯克的批評言論引發特朗普公開表示 “對埃隆很失望”，使得矛盾在週四全面爆發。

衝突持續整日：特朗普怒斥這位億萬富翁 CEO“瘋了”，並威脅取消政府合約;馬斯克則反唇相譏稱沒有自己特朗普根本贏不了大選。受此影響特斯拉股價暴跌，僅週四當天就蒸發馬斯克 340 億美元淨資產，全周累計下跌 15% 至週五收盤的 295 美元左右。

然而歷史數據顯示，在特斯拉股價自由落體時抄底往往能獲得回報。疫情期間該公司股價曾跌至 60 美元后反彈;TSLL 上市首年 (2022 年) 雖逢特斯拉暴跌 65%，仍錄得 3 億美元資金流入，次年該股即暴漲 102%。

從 TSLL 資金流向判斷，特斯拉多頭顯然未被馬斯克 - 特朗普風波嚇退。今年迄今該 ETF 已吸引超 35 億美元資金流入，儘管特斯拉股價年內跌幅超過 26%。這一數字甚至是 2024 全年流入量的三倍有餘——而當年特斯拉股價漲幅超過 60%。