Under the impact of political turmoil, is Tesla's "dream premium" collapsing? Analysts warn: the risk of catching falling knives is far greater than expected

數月以來，特斯拉 (TSLA.US) 股東們一直因埃隆·馬斯克在特朗普總統執政期間所扮演的角色而備受困擾。但上週他正式退出政府職位所帶來的些許慰藉很快又化為恐懼，因為這家電動汽車製造商的首席執行官與特朗普發生了激烈的爭執。

智通財經 APP 獲悉，特斯拉公司的股票在週四暴跌了 14%。此前，因特朗普提出的税收法案引發的分歧演變成了馬斯克與總統的公開衝突，特朗普威脅要終止與馬斯克旗下特斯拉以及 SpaceX 的政府合同和補貼。根據 S3 數據，這場暴跌使特斯拉的市值縮水了 1530 億美元，創下了有記錄以來的最大單日跌幅，而做空者則獲利 40 億美元。

雖然特斯拉的股東們早已習慣了股價的劇烈波動，但週四的暴跌卻充分展示了馬斯克對該公司股票的影響力有多麼巨大。儘管此次暴跌最終可能會帶來買入機會，但一些市場觀察人士表示，試圖抓住正在下跌的 “刀刃” 風險太大，不值得冒這個險。

在特朗普贏得大選之後，特斯拉的股價大幅上漲。許多人認為，鑑於馬斯克與當選總統當時的關係密切，此次選舉對該公司而言將是一個利好消息。然而，在幕後，該公司電動汽車業務的前景卻在不斷惡化，而馬斯克在美國和國外捲入的政治爭議也使一些購車者望而卻步，並引發了對該公司發起的抗議活動。隨着週四股價的下跌，該股票較去年 12 月的歷史最高點已下跌了 41%。

據市場觀察人士分析，這家電動汽車製造商的股票接下來的走勢似乎充滿不確定性。

Phoenix Financial Services 首席市場分析師 Wayne Kaufman 表示：

整個事情簡直荒唐至極。處於這種職位的人理應比那些初中時代的孩子成熟得多，不該表現得如此幼稚。對特斯拉來説，這種情況尤為棘手，因為公司的價值與馬斯克本人是無法分開的。特斯拉一直靠馬斯克的影響力來交易。當他看起來像個有遠見的人時，股價就會上漲。當他涉足 DOGE，股價就會下跌。當他退出 DOGE 後，股價又會反彈。馬斯克是讓股票上漲的那個關鍵人物，所以顯然當馬斯克成為問題焦點時，股價就會下跌，接下來會發生什麼誰也説不準。然而，如果特斯拉本身具有巨大的內在價值，就不會像現在這樣暴跌。它的股價從來都不是基於基本面的交易。

50 Park Investments 首席執行官 Adam Sarhan 指出：

顯然，埃隆和特朗普之間的關係已經不再一致。我們不清楚這會產生什麼樣的後果，這就是人們紛紛拋售股票的原因。這不是那種會有明確結論或解決辦法的問題。如果情況進一步惡化，我認為這確實有可能對特斯拉的收益造成損害。他們是這個星球上最具影響力的人物中的兩位，如果出現個人之間的爭鬥，特朗普很可能會獲勝。對於股票的影響是無法預測的。目前這純粹是一種賭博，而且在此之前我們還沒有考慮到特斯拉本身已經相當昂貴的情況。在股價下跌的過程中，它可能會變得更具吸引力，但我不敢心安理得地説它現在是便宜的。

Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management 首席執行官 Ross Gerber 則認為：

這對馬斯克來説是個災難。我不知道能否以積極的角度來解讀這件事，因為這實在是太超出了任何有智慧的商人應有的行為範疇了。我無法想象，在讓特朗普上任之後，他還會把特朗普變成所有人的敵人。董事會不會採取任何行動，沒有人會保護特斯拉的股東，而保護自己的唯一辦法就是出售股票，我個人今天也出售了一些特斯拉的股票。而且我們多年來一直都在出售特斯拉的股票，現在依然如此。

Roundhill Financial 首席執行官 Dave Mazza 表示：

顯然，短期內市場形勢相當悲觀。這增加了額外的複雜性，而該公司的現狀並不需要這種複雜性。人們忽略了汽車銷售方面的問題，因為自動駕駛出租車即將問世，而且人們願意對這一領域放手一搏。但現在如果這些舉措會受到針對性打擊，而馬斯克本人也會成為打擊目標，那麼 “夢想溢價” 就會大幅下降，這就是我們今天所看到的情況。

彭博經濟首席經濟學家 Tom Orlik 補充道：

對馬斯克的公司進行打擊將會危及美國在科技領域的領先地位。從 SpaceX 衞星到 Grok AI 以及特斯拉電動汽車，馬斯克的這些企業為美國在戰略領域提供了競爭優勢，放棄這些優勢可是代價高昂的。