Under the tariff storm, China's domestic consumption becomes the focus. Global X China Consumer Leaders ETF invests in multiple policy-benefiting sectors
在關税風波中，中國消費品行業成為防禦型領域，未來資產的 Global X 中國消費龍頭品牌 ETF 僅 4% 收入來自美國。該 ETF 投資於政策受益、防禦性和增長性板塊。報告顯示，2023 年一季度 GDP 同比增長 5.4%，消費端改善明顯，3 月社會零售額同比增長 5.9%。未來資產預計政策將集中在生育扶持、消費券、服務消費補貼及以舊換新政策，刺激消費增長並提升盈利預期。
智通財經 APP 獲悉，未來資產研究報告指出，在近期的關税風波中，中國消費品行業逐漸成為市場中的防禦型領域，這主要得益於其來自出口的直接風險有限，以及市場對中國政府加快出台刺激國內消費政策的預期不斷升温。未來資產此前推出的 Global X 中國消費龍頭品牌 ETF(02806) 僅有 4% 的收入來自美國，其中主要影響家電和運動服裝 OEM 行業。同時，該 ETF 還提供了涵蓋政策受益板塊、防禦性板塊（如食品）和增長性板塊（如新消費）的均衡投資組合。
報告提到，宏觀數據也印證了中國消費的韌性，一季度 GDP 同比增長 5.4%，超出市場預期的 5.2%。消費端改善尤為明顯，3 月社會零售額同比增長 5.9%，高於預期的 4.2%。細分領域中，家電、傢俱及電訊產品在"以舊換新"政策推動下表現亮眼。
未來資產認為，政策可能集中在以下幾個領域： 1）生育扶持政策：例如唿和浩特為新生兒父母提供現金補貼等措施，可能惠及奶粉及乳製品相關行業；2）消費券：可能適用於餐飲、一般消費商户及服務行業；3）服務消費補貼：利於旅遊、教育、娛樂及家政服務等行業；4）以舊換新政策擴容：繼續惠及家電、傢俱、家裝、汽車及消費電子行業，並有可能擴展至其他類別。
面對外部壓力，市場對刺激政策加碼的預期持續強化，未來資產預期這些刺激政策將促進消費的即時增長，進一步提升盈利增長預期，並帶動板塊的估值重估。在此背景下，Global X 中國消費龍頭品牌 ETF 通過均衡的投資組合，捕捉中國消費行業的復甦機遇。該產品投資於多個政策受益的子板塊（如 OTA、餐飲、汽車、家電）、低關税風險的防守型行業（如飲料），以及快速增長的新消費行業（如流行玩具）。
