Rising AI, Analytics Budgets Could Lift Microsoft, Snowflake, Datadog

美銀證券分析師布拉德·西爾斯在週二披露了其軟件支出調查結果。

自去年 12 月的調查以來，西爾斯的 IT 專業人士調查顯示，2025 年下半年和 2026 年的軟件支出增長意向有所下降。預計 2025 年的軟件支出將增長 9.9%，比他 12 月的調查下降了 100 個基點，2026 年預計增長 10.8%，下降了 40 個基點。他表示，這與管理層和渠道的評論一致，表明宏觀政策的變化正在混淆需求環境。

然而，西爾斯的調查仍然表明 2026 年有改善的背景，這得到了渠道反饋的支持，表明新軟件項目的管道仍然健康。

分析師指出，數據分析重新奪回了支出優先級的首位，與雲通信和視頻會議交換了位置，後者滑落至第二位。他表示，安全性排名第三。西爾斯表示，其他支出預期顯著更高的類別包括可觀察性和財務/ERP。

西爾斯指出，得分較低的類別是前台應用程序，如 CRM 銷售、市場營銷和支持。他建議，這可能是由於公司正在評估前台應用程序項目的 AI 優先級。

對於分析、安全和公共雲，西爾斯指出，積極的數據支持他對 微軟公司 MSFT、Snowflake Inc SNOW 和 Datadog Inc DDOG 的論點，這些公司在這些類別中處於良好位置。

分析師表示，基礎設施和後台是 AI 投資的主要軟件類別（涵蓋基礎設施、後台、前台和桌面應用程序）。

他表示，自他 2024 財年年末調查以來，後台的增長幅度最大。在大型語言模型（LLMs）之後，Workday Inc WDAY 是被選中的最多的。

分析師指出，在大型語言模型（LLMs）之後，Salesforce Inc CRM 註冊了受訪者計劃投資 AI 產品的前台供應商數量最多。

西爾斯指出，前台應用程序在連續第二次調查中得分較低。

較低的結果反映出公司仍處於探索階段，因為代理產品的定價模型（如 Salesforce 的 Agentforce 和 HubSpot Inc 的 HUBS Breeze AI 代理）正在演變，分析師表示。

西爾斯指出，亞馬遜公司 AMZN AWS、微軟和 Alphabet Inc 的 GOOGGOOGL 谷歌是基礎設施中 AI 最常被選擇的供應商。

分析師表示，Adobe Inc ADBE 在桌面應用程序的 AI 投資中仍然是市場領導者。

西爾斯指出，2025 年的招聘預期下降，再次表明衰退預期相當高。DOGE 對支出計劃的影響大於關税，導致調查顯示的加權平均支出降低。

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