The shadow of tariffs lingers, U.S. stocks fluctuate lower in pre-market trading, European stocks decline, while U.S. Treasury bonds and the dollar rise

6 月 3 日週二，美股期貨延續了連日來漲跌交替的震盪格局。歐洲股市同樣走低，而美國國債則受到避險資金青睞上漲，日本 10 年期國債拍賣需求旺盛。美元指數小幅走強 0.2%。

當前市場正處於關鍵十字路口：貿易不確定性持續發酵，經濟數據疲軟信號頻現，而政策制定者的應對空間卻日益受限。投資者需要為更多波動做好準備。

• 美股盤前，標普 500 期貨週二下跌 0.5%，中概股多數上漲，理想汽車漲約 6%，蔚來漲約 1%，阿里巴巴漲約 1%。Credo 漲近 13%，公司一季度業績超預期。
• 歐洲斯托克 600 指數跌幅擴大至 0.5%，刷新日低。德國 DAX 指數漲 0.4%，英國富時 100 指數漲 0.3%，法國 CAC 40 指數漲 0.3%。
• 美元現貨指數上漲 0.2%。
• 歐元兑美元短線小幅走低，現報 1.1408。日元兑美元匯率略有變化，報 142.78。
• 10 年期美國國債收益率下跌 3 個基點至 4.41%。
• 德國 10 年期國債收益率下跌 3 個基點至 2.50%。
• 比特幣上漲 0.1% 至 105039.26 美元。
• 布倫特原油上漲 0.4% 至每桶 64.91 美元。
• 現貨黃金下跌 0.6% 至每盎司 3361.81 美元。

經濟軟着陸信號頻現，就業數據成關鍵

美國經濟顯現出温和但廣泛的疲軟跡象。經合組織週二再次下調全球經濟增長預期，預計今明兩年全球經濟增速均為 2.9%。美國位列受衝擊最嚴重的國家之一。

即將公佈的美國 4 月職位空缺報告預計將顯示職位空缺降至 2020 年以來最低水平，反映出企業對消費者節約成本努力的日益關注。定於週五發佈的非農就業數據可能顯示招聘步伐放緩。巴黎 AXA Investment Managers 歐洲股票主管 Gilles Guibout 表示：

“市場交易價格比 4 月 2 日更高，但盈利預期已被下調，全球增長也是如此。我們真的處於更好的位置嗎？答案是'否'。”

財政壓力山大，税收法案引發新憂慮

與此同時，特朗普週一通過社交媒體試圖説服共和黨內的反對者支持其數萬億美元的税收法案。投資者和交易員擔心，該立法可能惡化不斷膨脹的預算赤字和美國債務規模。在貿易衝擊經濟增長的背景下，大規模減税政策可能進一步拖累政府財政狀況，為金融市場穩定埋下隱患。

新加坡 SGMC Capital 創始人兼首席執行官 Massimiliano Bondurri 表示：

“我們明顯看到大量波動，投資者渴望更多可見性。市場來回震盪是正常的。”

通脹數據好於預期，歐洲央行降息在即？

歐元區 5 月調和 CPI 同比初值為 1.9%，略低於預期的 2%。數據公佈後，歐元兑美元短線小幅走低，現報 1.1408。

貨幣市場幾乎確定歐洲央行將在週四的政策決定中降息 25 個基點，並預期今年晚些時候至少還有一次額外降息。

持續更新中……

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