Goldman Sachs: Don't Doubt Google's AI Strength, Alphabet's Pullback is a Good Buying Opportunity

智通財經 APP 獲悉，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 年初迄今回調 9%，但在華爾街金融巨頭高盛看來，谷歌在搜索引擎領域仍然處於絕對主導地位，更重要的是，在高盛分析團隊看來，儘管面臨反壟斷壓力以及谷歌在生成式 AI 應用方面相比於 OpenAI 仍然處於追趕者，谷歌整體 AI 實力依舊位列與 OpenAI、Anthropic 以及 xAI 基本持平的全球最頂尖行列，並且谷歌愈發先進的 AI 技術持續與搜索引擎、數字廣告以及雲計算等核心業務深度融合，有望強勢推動谷歌的 AI 變現速度領跑於全球科技公司。

高盛分析師 Eric Sheridan 領導的股票分析團隊予以谷歌母公司 Alphabet“買入” 評級，並且強調該公司股價回調乃投資者們配置谷歌股票博得超額收益的絕佳良機。高盛予以谷歌母公司 Alphabet 的 12 個月內目標股價高達 220 美元，作為對比，截至週一美股收盤，Alphabet 股價收於 169.030 美元。

儘管股票市場的投資者們仍然擔憂科技巨頭們 AI 變現速度，以及 Alphabet 今年以來所面臨的反壟斷監管阻力以及廣告與雲計算業務持續面臨的競爭壓力，高盛分析師 Sheridan 指出負面情緒已被市場過度計價，只要 Alphabet 落實長期 AI 增長戰略，股價有望反彈。

高盛預計谷歌母公司的 “搜索及其他” 業務營收將從 2024 年的 1980 億美元激增至 2030 年的 3180 億美元，搜索引擎業務仍將是 Alphabet 營收的核心引擎，並且在谷歌 AI 技術的助力下有望踏入新的增長軌跡。而第一方數據和全球數據中心網絡為谷歌 AI 在 Alphabet 旗下的 YouTube、谷歌雲平台、地圖與 Workspace 的深度融合提供支撐，推動這些業務的創收能力超預期擴張。

Sheridan 領導的分析團隊同時強調，在以谷歌 AI 為核心的 AI 開發者生態系統推進之下，Alphabet 旗下的雲計算業務部門與數字化基礎設施平台將共同為 Alphabet 未來業績增長奠定堅實基礎，即便短期廣告支出面臨波動。

高盛強調 Alphabet 非常值得投資者們長期關注，因為有限的下行風險以及來自搜索、數字廣告平台以及與 AI 相關所有業務的強大長期現金流，使這家谷歌母公司在短期擔憂因素徹底消散後具備持續上行潛力。Alphabet 將於七月下旬公佈下一次財報數據，市場將密切關注 AI 變現與雲計算業務加速的跡象，以及 AI 與搜索引擎結合如何革新與持續推動谷歌的廣告業務增長。

毋庸置疑的是，Alphabet 長期統治互聯網搜索引擎領域，然而，AI 變現速度、反壟斷監管壓力以及廣告和雲服務競爭令投資者們愈發擔憂，導致股價年初迄今下跌約 9%。儘管如此，高盛分析師 Sheridan 領導的分析團隊認為當前 Alphabet 估值具投資吸引力，重申 “買入” 這一最樂觀的看漲評級，目標價高達 220 美元，核心邏輯在於 Alphabet 的長期業務組合優勢以及當前非常有利的風險/回報格局。

Sheridan 指出，Alphabet 當前估值已基本反映負面情緒，尤其是與反壟斷可能迫使谷歌拆分 Chrome 瀏覽器業務有關的市場謹慎態度大多已被計價，形成非常誘人的風險/回報配置，為該公司執行長期策略後的股價大舉反彈留出空間。

Sheridan 領導的團隊還提到一些仍被市場長期低估的關鍵優勢，其中就包括 Alphabet 在 AI 領域的廣泛觸及以及其利用第一方數據與領先大多數同行的 AI 技術改善谷歌產品體驗的強大能力。總體而言，憑藉搜索、廣告和 AI 領域有限的下行風險與長期增長潛力，Sheridan 認為對願意忽視短期擔憂的投資者而言，該股仍是強勁選擇。

總體來看，TIPRANKS 評級數據顯示，華爾街分析師對谷歌母公司 Alphabet 股票前景給出 “強力買入” 的一致評級，過去三個月中有高達 28 個 “買入” 和 9 個 “持有” 評級。華爾街分析師們對於谷歌 12 個月內的平均目標價為每股 199.14 美元，意味着大約 15.95% 的一致上行潛力。最樂觀預期股價可升至 225 美元，最謹慎預期底部為 185 美元。在經歷股價與業績相對疲弱的一年之後，分析師們普遍持樂觀態度，預計 Alphabet 將在 AI、雲計算以及數字廣告等核心市場的增長趨勢中實現強勁的投資回報率。