What happened this morning at the court that "few people know about" and the ruling on "presidential overreach"? What does it mean for Trump's trade war?

美法院叫停特朗普關税，具體説了什麼？

據央視新聞，當地時間 5 月 28 日，美國國際貿易法院阻止了美國總統特朗普 4 月 2 日宣佈的關税政策生效，並裁定特朗普越權，對向美國出口多於進口的國家徵收全面關税。

三位分別由里根、奧巴馬和特朗普本人任命的法官一致裁定，總統濫用緊急權力，踩踏了憲法紅線。若接下來特朗普上訴失敗，他發動的貿易戰將在 10 天內戛然而止。

隨後，白宮迅速強硬回應，稱將動用 “行政權力的每一槓杆” 反擊這一 “未經選舉的法官” 的裁決。

市場對這一可能影響重大的法律事件關注較少，上週華爾街見聞已經提醒用户關注。此前當所有人將注意力集中在 6 月 1 日的關税大限、特朗普與歐盟的 “貿易攤牌” 時，一個低調但可能產生巨大影響的法律事件，正在悄然到來。

當時高盛分析師 Alec Phillips 在報告中提醒，美國國際貿易法院將在未來幾周內就一項初步禁令動議作出裁決，該禁令可能會廢除特朗普在 4 月 2 日公佈的關税。雖然法院批准初步禁令的可能性不大，但這是市場普遍忽視的潛在利好風險。

“對等關税” 涉嫌多重非法

美國國際貿易法院在裁決中宣佈，特朗普總統上任後不久對多個國家實施的高額關税是非法的。這項裁決涉及兩個合併案件——V.O.S. Selections v. United States 和 Oregon v. Department of Homeland Security。

就這一裁決，法院給出了四個重要結論：

IEEPA 下總統權力有限

法院認為 1977 年《國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 不能賦予總統"無限關税權"。特朗普無權對任何國家、以任何金額、無限期徵收關税。若法律真賦予總統如此廣泛權力，將違反憲法權力分立原則。

實施針對貿易逆差的關税有嚴格限制

特朗普以解決貿易逆差為由徵收關税，但法院指出 1974 年《貿易法》第 122 條明確規定，針對貿易逆差的關税最高只能達 15%，且不得超過 150 天。

關税未能應對 “特殊威脅”

法院還駁回了特朗普關於關税能遏制非法藥品流入的説法，認為關税並沒有直接阻止任何毒品入境，僅是向其他國家施壓的外交策略，不符合 IEEPA 法規定的 “應對” 緊急情況要求。

全國性永久禁令

憲法要求“關税、税收在美國各地必須統一”，因此法院在全國範圍內永久禁止了這些關税的實施。

接下來會發生什麼？

上訴爭奪戰已打響

最新消息顯示，裁決公佈後，特朗普政府已即刻向聯邦巡迴上訴法院提交上訴計劃。此案通常會先上訴至美國聯邦巡迴上訴法院，最終可能送往最高法院。

“對等關税” 面臨 10 天失效倒計時

法院表示“將在 10 個日曆日內發佈必要的行政命令，以執行永久禁令”。屆時如果沒有更高法院出手干預，“對等關税” 政策將失效。

政府申請緊急暫緩 + 替代性關税

據盛德律師事務所貿易律師 Ted Murphy 表示，除上訴外，政府可能尋求緊急暫緩執行法院裁決，並根據其他法律啓動替代性關税。

部分關税不受影響

值得注意的是，此裁決不影響特朗普政府根據其他法律授權徵收的關税，包括對鋼鐵、鋁和汽車徵收的關税，以及特朗普威脅對藥品、半導體和其他關鍵產品徵收的關税。

貿易局勢更具 “不確定性”

4 月以來，特朗普政府一直把 “對等關税” 作為談判籌碼，推動與約 18 個國家的貿易談判。如今，這一局面被迫走向轉折點。

美國貿易代表 Jamieson Greer 警告，若法院裁決對政府不利，將阻礙其與其他國家談判貿易協議的努力。

Squire Patton Boggs 律所合夥人 Everett Eissenstat 也表示，該裁決 “極大地影響了總統關税和貿易議程的近期動態”。

隨着法院挑戰特朗普的關税權力，市場將密切關注上訴進程及最高法院可能的緊急介入。預計在更高級別法院作出決定前，全球貿易政策仍將處於不確定狀態。