France's May inflation rate fell to a four-year low. Is a rate cut by the European Central Bank expected in June?

智通財經 APP 獲悉，法國通脹率進一步降至歐洲央行目標以下，達到四年多來的最低水平，為歐洲央行可能進一步降息的觀點提供了支持。週二公佈的數據顯示，法國 5 月調和 CPI 僅同比上漲 0.6%，為 2020 年 12 月以來的最低水平，低於市場預期的 0.9% 和前值 0.9%。

法國 5 月通脹率僅小幅增長，主要受到能源成本同比下降 8.1%、以及製成品價格同比下降 0.2% 的影響。在作為潛在價格壓力指標而受到密切關注的服務業，通脹率從 2.4% 降至 2.1%。

法國疲弱的通脹數據反映出歐元區整體經濟增長放緩的背景。歐元區最大的幾個經濟體的 5 月通脹數據預計都將低於歐洲央行 2% 的目標。意大利、德國、西班牙的 5 月通脹數據將於週五公佈。歐元區 5 月通脹數據則將於下週公佈。

歐元區通脹持續回落可能會鼓勵政策制定者進一步降息，以應對美國總統特朗普的關税威脅帶來的不確定性。法國央行行長、歐洲央行管委會成員 Francois Villeroy de Galhau 週二表示，法國最新的通脹數據是 “另一個非常令人鼓舞的反通脹跡象”，“因此，貨幣政策的正常化無疑還沒有完成，在有條件的情況下，我們可以在下週的政策會議看到這一點”。

市場目前預計，歐洲央行將在 6 月 5 日的政策會議上下調基準利率。此外，市場還預計歐洲央行在 6 月之後還將有一次降息，屆時歐洲央行的存款機制利率將觸底至 1.75%。

歐洲央行管委會成員 Gediminas Simkus 週一表示，歐元區通脹低於 2% 的目標的風險越來越大。Gediminas Simkus 表示，由於與美國的貿易摩擦和歐元走強，消費者價格面臨的風險平衡是下行的。Gediminas Simkus 還表示，借貸成本目前處於中性利率區間的上端。他認為，歐洲央行在 6 月舉行的下次政策會議上 “有降息的空間”，“未來通脹率低於目標的風險已經增加”。